每年,股市往往會重複某些季節性趨勢。這些季節性趨勢影響個股和整個股市。當投資者對這些趨勢如何運作有透徹的了解時,他們在交易和投資方面能夠獲得輕微的優勢。然而,投資者也應該意識到,雖然趨勢可以幫助預測某些結果的更高概率,但性能永遠無法得到保證。
了解1月效應
1月份的影響有助於預測市場全年的表現。1月份的影響發生在12月的最後一個交易日至1月的第五個交易日。投資者傾向於在12月底出售虧損股票,以便他們可以申請減稅,然後逢低買入者能夠以折扣價購買股票。這種新需求給市場帶來了購買壓力,影響了收益和損失。如果標準普爾500指數在今年前五天有所增長,那麼全年有68%的可能性上漲。
四分之一效應
在每個季度末,投資組合經理都感到有壓力以積極的方式結束本季度。結果,出現了被稱為「櫥窗裝飾」的概念。一些投資組合經理要等到本季度的最後一天,才能對其投資組合中的股票進行積極競價。隨著競標激增,股票價值暫時上漲,投資組合經理可以通過對潛在投資者具有吸引力的正面收益來關閉該季度。根據納德克斯的說法,股票在本季度的最後一天發布大幅上漲並不常見,但由於投資者拋售,第二天的股價大幅下跌。這已經成為現代股票交易中很大程度上可預測的因素。
節前效應
節前效應是一種異常情況,股票價格在假期前的最後一個交易日趨於上漲。統計研究表明,假日前一天的市場回報通常比一年中的常規日高出10倍以上。這一趨勢背後的一個理論認為,績效的提升是一種自然現象,因為人們對假期更加樂觀。此外,在假期前幾天,人們往往會減少他們對市場的參與,或降低他們的曝光率。結果,市場流動性降低,影響價格。
五月和萬聖節
另一個受歡迎的投資策略是遵守5月份的銷售指導方針,並在萬聖節之後不要出現。統計數據顯示,11月至4月期間的庫存常規表現為4.5倍,而不是夏季。雖然這種策略反映了歷史模式,但個別股票總有可能跑贏或完全忽視過去的趨勢。