1944年布雷頓森林協議建立了一個新的全球貨幣體系。它取代了 黃金標準與 美元 作為 全球貨幣。通過這樣做，它使美國成為世界經濟的主導力量。協議簽署後，美國是唯一有能力 列印美元的國家。
該協議創建了 世界銀行 和 國際貨幣基金組織。這些由美國支持的組織將監控新系統。
布雷頓森林協議
布雷頓森林協議是在1944年所有第二次世界大戰盟國的會議上制定的。它發生在新罕布希爾州的布雷頓森林。
根據該協議，各國承諾其 中央銀行 將維持 其貨幣與美元之間的固定匯率。他們究竟會怎麼做？如果一個國家的貨幣價值相對於美元變得太弱，那麼該銀行將在外匯市場上買入其貨幣 。這將降低貨幣的供應並提高其價格。如果它的貨幣變得太高，銀行會列印更多。這將增加供應並降低其價格。
布雷頓森林體系的成員同意避免貿易戰。例如，他們不會嚴格降低貨幣以增加貿易。但他們可以在某些條件下調節其貨幣。例如，如果外國直接投資 開始破壞其經濟穩定，他們可以採取行動 。他們還可以調整貨幣價值，以便在戰爭結束後重建。
它如何取代黃金標準
在布雷頓森林體系之前，大多數國家都遵循 黃金標準。這意味著每個國家都保證將其貨幣兌換為黃金價值。在布雷頓森林公司之後，每個成員同意將其貨幣換成美元，而不是黃金。美元為何？美國佔世界黃金供應量的四分之三。沒有其他貨幣有足夠的黃金支持它作為替代品。美元的價值是黃金的1/35盎司。布雷頓森林體系讓世界從黃金標準慢慢轉變為美元標準。
美元現在已經成為黃金的替代品。結果，美元的 價值 相對於其他貨幣開始上漲。 對它的需求更多 ，儘管其黃金價值保持不變。三十年後，這種價值差異為布雷頓森林體系的崩潰埋下了種子。
為什麼需要它
直到第一次世界大戰，大多數國家都達到了黃金標準。但他們離開了，所以他們可以列印出支付戰爭費用所需的貨幣。它導致 惡性通貨膨脹，因為 貨幣供應 壓倒了需求。貨幣的 價值 下跌如此之大，以至於在某些情況下，人們需要裝滿現金的手推車才能購買一條麵包。戰爭結束後，各國恢復了黃金標準的 安全。
一切順利，直到 大蕭條。在 1929年股市崩盤後，投資者轉向 外匯交易 和 商品。它推高了黃金的 價格，導致人們將其美元兌換成黃金。在 美聯儲 通過通過提高保衛國家的黃金儲備事情變得更糟 利率。毫無疑問，各國都準備放棄純金標準。
布雷頓森林體系賦予各國更多的靈活性，而不是嚴格遵守黃金標準。它也提供了 比沒有標準的貨幣系統更低的 波動性。如果需要糾正其經常賬戶餘額中的「基本不平衡」，成員國仍然保留改變其貨幣價值的能力 。
國際貨幣基金組織和世界銀行的作用
如果沒有國際貨幣基金組織，布雷頓森林體系就無法發揮作用。如果貨幣價值過低，成員國需要它來救助它們。他們需要一種可以借用的全球中央銀行，以防他們需要調整貨幣價值並且自己沒有資金。否則，他們只會打壓貿易壁壘或提高利率。
布雷頓森林國家決定不給予國際貨幣基金組織全球中央銀行的權力。這種權力涉及根據需要印鈔票。相反，他們同意為國際貨幣基金組織持有的固定國家貨幣和黃金池做出貢獻。然後，布雷頓森林體系的每個成員都有權在其捐款範圍內借用所需資金。國際貨幣基金組織還負責執行布雷頓森林協議。
儘管如此，世界銀行並不是世界的中央銀行。在布雷頓森林協議簽署時，世界銀行的成立是為了向第二次世界大戰蹂躪的歐洲國家提供貸款。現在世界銀行的目的是向新興市場國家的經濟發展項目貸款。
布雷頓森林體系的崩潰
1971年，美國遭受了大規模的 滯脹。這是通貨膨脹 和 經濟衰退的致命結合 。部分原因是美元作為全球貨幣的角色。作為回應， 尼克松總統 開始削弱美元的黃金價值。尼克松將美元升值至1/38盎司黃金，然後是1/42盎司。
但該計劃適得其反。 由於人們贖回了他們迅速貶值的黃金美元，它在諾克斯堡（Fort Knox）的美國黃金儲備上創造了一次擠兌 。1973年，尼克松完全取消了美元的黃金價值。如果沒有價格控制，黃金在自由市場上迅速飆升至每盎司120美元 。布雷頓森林體系結束了。
