風險和回報是不可分割的。如果有可能獲得更大的回報，也有可能造成更大的損失。這使擁有個股的風險高於擁有共同基金的風險。
有了股票，在很短的時間內，你的錢可以快速翻倍，或者幾乎沒有價值。與擁有數百隻股票的指數共同基金形成對比。有了這隻基金，你不太可能看到你的資金快速翻倍，也不可能看到你的股價跌至零。
股票與基金
讓我們通過比較購買個人股票和購買指數基金來看一個例子。
假設你確信XYZ股票目前被低估了。你在該行業工作，該公司有穩定的收入增長歷史，並生產一致，高質量的產品。
最近股價下跌了50％。你肯定的是，在接下來的十二個月里，它會回升至少50％。（以美元計算，假設股票從每股60美元變為每股30美元。你有信心它至少會回到每股45美元。）
股市整體也走低。在標準普爾500指數基金，在你的帳戶已被30％下降了。它從每股60美元變為每股42美元。你知道市場波動很大，但你從未預料到指數基金會出現這樣的下跌，而你正在試圖弄清楚如何彌補損失。
你決定可能需要幾年的市場才能恢復，但如果你出售指數基金併購買XYZ股票，你的投資組合可能會更快恢復。
這聽起來很合理。
問題是，作為一個整體的市場，以及你的指數基金，不會達到零價值。你的指數基金有一天不值錢。
另一方面，XYZ股票的價值可能繼續下跌，在最壞的情況下，申請破產，一無所有。你的風險集中在個人股票上。你的結果取決於只有一家公司的結果。
什麼可能導致XYZ股票繼續下跌？許多事情，如：
- 因產品缺陷而對公司提起訴訟。
- 銷售/收益減少，因為競爭對手推出的產品要好得多。
- 會計錯誤或錯誤陳述導致公司誇大收益。
如果你購買XYZ股票，你可能會很幸運，股票將比市場上漲更快。或者你可能沒有幸運，股票價值可能繼續下跌; 甚至一直到零。
如果你保留指數基金，你就會知道市場將會復甦。你獲得快速收益的潛力不是很大。但是，你已經消除了完全丟失的可能性。
股票沒有腦子
在個人股票方面，有分析師，公司內部人士，投資經理以及許多其他聰明能幹的人，就像你一樣評估股票。如果股票價格看起來太低，你必須停下來問自己：「市場對這種股票知道的是什麼，我不知道？」
我看過很多人買的股票看似「沒腦子」。在短短的幾個星期內，股息被削減，關鍵客戶的損失被宣布，提起訴訟，或者其他一些有害事件導致股價下跌更多，或者至多，使其價格停滯不前很多年了。
通過對你的財務狀況的結果來衡量風險
如果你打算購買個股，請注意你所承擔的風險。問自己這兩個問題：
- 如果你希望獲得積極的結果，那麼離開會有多好？
- 如果出現負面結果，那麼離開會有多糟糕？
- 積極結果的潛在結果是否證明了潛在負面結果的風險？
請記住，如果它是熟悉的股票，你會認為負面結果是不可能的。
2001年，我在一家與許多英特爾員工合作的註冊會計師事務所工作。英特爾（INTC）股票的定價已超過每股70美元。我們看到英特爾高管拒絕多元化，我們看到他們的股票持有量下降超過70％。許多高管購買了額外的股票，堅持認為它會反彈。2016年，股價徘徊在每股35美元左右。我不認為這是大多數人應該用退休金來承擔的風險。
當你接近退休時，你希望降低風險，而不是增加風險。轉出個股可以幫助實現這一目標。