风险和回报是不可分割的。如果有可能获得更大的回报，也有可能造成更大的损失。这使拥有个股的风险高于拥有共同基金的风险。
有了股票，在很短的时间内，你的钱可以快速翻倍，或者几乎没有价值。与拥有数百只股票的指数共同基金形成对比。有了这只基金，你不太可能看到你的资金快速翻倍，也不可能看到你的股价跌至零。
股票与基金
让我们通过比较购买个人股票和购买指数基金来看一个例子。
假设你确信XYZ股票目前被低估了。你在该行业工作，该公司有稳定的收入增长历史，并生产一致，高质量的产品。
最近股价下跌了50％。你肯定的是，在接下来的十二个月里，它会回升至少50％。（以美元计算，假设股票从每股60美元变为每股30美元。你有信心它至少会回到每股45美元。）
股市整体也走低。在标准普尔500指数基金，在你的帐户已被30％下降了。它从每股60美元变为每股42美元。你知道市场波动很大，但你从未预料到指数基金会出现这样的下跌，而你正在试图弄清楚如何弥补损失。
你决定可能需要几年的市场才能恢复，但如果你出售指数基金并购买XYZ股票，你的投资组合可能会更快恢复。
这听起来很合理。
问题是，作为一个整体的市场，以及你的指数基金，不会达到零价值。你的指数基金有一天不值钱。
另一方面，XYZ股票的价值可能继续下跌，在最坏的情况下，申请破产，一无所有。你的风险集中在个人股票上。你的结果取决于只有一家公司的结果。
什么可能导致XYZ股票继续下跌？许多事情，如：
- 因产品缺陷而对公司提起诉讼。
- 销售/收益减少，因为竞争对手推出的产品要好得多。
- 会计错误或错误陈述导致公司夸大收益。
如果你购买XYZ股票，你可能会很幸运，股票将比市场上涨更快。或者你可能没有幸运，股票价值可能继续下跌; 甚至一直到零。
如果你保留指数基金，你就会知道市场将会复苏。你获得快速收益的潜力不是很大。但是，你已经消除了完全丢失的可能性。
股票没有脑子
在个人股票方面，有分析师，公司内部人士，投资经理以及许多其他聪明能干的人，就像你一样评估股票。如果股票价格看起来太低，你必须停下来问自己：“市场对这种股票知道的是什么，我不知道？”
我看过很多人买的股票看似“没脑子”。在短短的几个星期内，股息被削减，关键客户的损失被宣布，提起诉讼，或者其他一些有害事件导致股价下跌更多，或者至多，使其价格停滞不前很多年了。
通过对你的财务状况的结果来衡量风险
如果你打算购买个股，请注意你所承担的风险。问自己这两个问题：
- 如果你希望获得积极的结果，那么离开会有多好？
- 如果出现负面结果，那么离开会有多糟糕？
- 积极结果的潜在结果是否证明了潜在负面结果的风险？
请记住，如果它是熟悉的股票，你会认为负面结果是不可能的。
2001年，我在一家与许多英特尔员工合作的注册会计师事务所工作。英特尔（INTC）股票的定价已超过每股70美元。我们看到英特尔高管拒绝多元化，我们看到他们的股票持有量下降超过70％。许多高管购买了额外的股票，坚持认为它会反弹。2016年，股价徘徊在每股35美元左右。我不认为这是大多数人应该用退休金来承担的风险。
当你接近退休时，你希望降低风险，而不是增加风险。转出个股可以帮助实现这一目标。
