在技術分析流派中,美國證券分析家艾略特通過研究發現股價通常是按照上升五浪與下跌三浪的規律循環往複的運行,從而建立了非常著名的波浪理論。
除了股價有波浪式的運行規律外,MACD也有其自身的波浪。下面將通過對MACD與波浪理論的配合研究,全面分析一下MACD的波浪理論,從而可以通過MACD來靈活的進行波段操作。
下圖是華新水泥（600801）在2010年4月至2012年4月的走勢圖。
從圖中可以很明顯的看出：
（1）股價在經過一波長時間的下跌以後,股價與MACD形成底背離,表明股價可能會止跌反轉回升。
（2）當股價漸漸走高, 中長期的價格均線（此例以60日線為準）逐漸抬升,股價站穩60線以後並持續向上拉升,這通常是波浪中的第1浪,同時DIFF與DEA線從零軸的下方金叉上穿並站穩於零軸線繼續上揚。
（3）第2浪是波浪理論中的短暫調整浪,此時DIFF在高位下穿DEA形成死叉,意味著股價開始暫時的調整。
（4）第3浪是主升浪,當第2浪調整完畢以後,DIFF再次金叉上穿DEA,該金叉一般位於零軸的上方或者零軸的附近。
由於零軸與60日價格均線相似,股價不能跌破太多,若是跌破很多,那麼期待的市場主升浪就值得懷疑。在第3浪的行情中,MACD會隨著股價的推升而抬高。
（5）第4浪是推升浪中的第二個短暫調整浪,此時DIFF再次在高位下穿DEA形成死叉,標誌著第4浪開始調整。
在第4浪中,股價一般會跌下60日均線,同樣,DIFF與DEA線也會下穿到零軸線的下方。
（6）第5浪是推升浪的最後一浪,隨著股價調整的結束與進一步推升的開始,此時DIFF再次上穿DEA形成金叉。
這一浪很明顯的頂部特徵就是：當股價第5浪的高點（相對於第3浪）創出新高的時候,DIFF與DEA線的最高點很明顯的沒有相應的創出新高,相反會持平甚至低於DIFF、DEA線在第3浪的最高點,這就形成了很明顯的頂背離,預示著整體上漲的行情接近尾聲,股民朋友要小心謹慎,警惕隨時會反轉下跌。
（7）下跌A浪是調整浪的第一浪,伴隨著頂部的形成和下跌的開始,股價會下穿60線,並且60線也掉頭向下。此時,DIFF再次下穿DEA在高位形成死叉並且兩線迅速下穿零軸。
（8）B浪是調整浪的反彈浪,在A浪下跌以後,由於短時間內的超跌,股價遠離60日線,DIFF與DEA線在零軸的下方且遠離零軸,此時DIFF會上穿DEA形成零下金叉開始反彈,但通常反彈的幅度並不大。
（9）C浪是調整浪中的最後一浪,在經過B浪反彈後,股價再次掉頭向下,DIFF下穿DEA形成死叉（通常在零軸的下方）,表明開始了一波瘋狂的殺跌,此時股民朋友要及時的規避風險。
在C浪的後期,隨著空方的慢慢衰竭,在股價不斷創出新低，同時DIFF與DEA線卻悄然慢慢抬升,表明下跌臨近尾聲,市場可能會止跌反轉上漲,重新開始波浪運行的下一個輪迴。
