為什麼10%的股票修正可能是好的

據「 華爾街日報」報道,越來越多的投資者和交易商實際上希望股市 調整 10%或更多。據「華爾街日報」報道,那些急於看到調整的人士表示,它會降低投機行為,減少熱門投資中的泡沫,並為投資者在觀望期間提供買入機會。

在當前的8年牛市期間,只有四次修正,在此期間標準普爾500指數(SPX)增加了兩倍多。相比之下,根據「華爾街日報」的分析,自20世紀80年代後期以來,市場每年平均經歷一次修正。謹慎的投資者和反向投資者發現長期大部分未經檢查的進展都是一個令人擔憂的跡象,也許是經濟基本面不受限制的非理性繁榮的一個指標。

短而鋒利

根據「華爾街日報」引用的全球機構經紀和諮詢公司Strategas的分析,1989年以來大約一半的市場調整既不是較長的熊市  時期的一部分,  也不是整體經濟衰退的結果  。平均而言,這一部分修正持續了2.4個月,跌幅達到了14.2%的下降,隨後在接下來的三個月中增長了16.5%。那些歡迎修正的投資者現在打賭同樣快速的藥物劑量然後反彈。

高估的跡象

雖然分析師仍然預計第一季度標準普爾500指數的盈利將比2016年同期增長,但他們的預測正變得更加保守。根據「華爾街日報」引用的FactSet數據,分析師已將其第一季度盈利增長預測從12月的12.5%削減至9.1%。估值也很高。根據「華爾街日報」報道的FactSet數據,上周標準普爾500 指數的市盈率(P / E)為21.5,基於前12個月的收益,而前十年的平均比率為16.5。

與此同時,美國銀行美林公司(BAC)美林證券部門調查的投資組合經理中有34%認為,根據「華爾街日報」,股票價值被高估。這是自2000年以來該調查所給出的最高估值。對於那些因唐納德特朗普總統和共和黨總統承諾的公司稅率大幅削減而大幅增加企業收益的投資者,可能性越來越大減少將被制定,並有延遲。

利率的影響

此外,利率上升使固定收益投資成為股票更有吸引力的替代品。截至上周三結束的一周,債券基金吸引了78億美元的凈新資金,而美國股票基金的凈提款額為89億美元,據EPRC Global報道。黃金基金的流入量也在增加。

美聯儲可能會收緊糾正的直接催化劑。根據瑞銀集團(UBS)的研究,自1987年以來,美聯儲在季度內五次提高利率,其中GDP增長率為1.2%或更低,並且在接下來的三個月中每次股票下跌3%至12%。據「華爾街日報」報道 據「華爾街日報」報道,美聯儲在最近一次會議上加息,亞特蘭大聯邦儲備銀行預測第一季度GDP增長1%。

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