中國內地的股市在2018年給投資者的印象就是——跌！
今天，監管層領導終於集體坐不住了。
19日上午，A股開盤前，中國銀保監會主席郭樹清、中國人民銀行行長易綱和中國證監會黨委書記、主席劉士余齊聲喊話，主要澄清了市場錯誤認識，並表示將出台長期和短期舉措，包括”穩妥處理”股權質押風險等，以提振市場信心。更重要的，國務院副總理劉鶴也同樣就當前經濟金融熱點問題作出了回答。
而這種表態還真管用。內地股市指數在早盤創今年新低後大幅度反彈了。
他們說了什麼？以下就是發言要點：
穩定股市信心：當前估值處歷史低位，與經濟基本面脫節，前期下跌主要受到預期和情緒影響——也就是中國內地股市的價值被低估了
針對當前的股市，易綱和郭樹清都同時提到近期股市大跌與基本面不符，首先是現在股市估值已處於歷史較低水平；其次是雖然三季度GDP增長只有6.5%，但他們認為中國經濟仍然在中高速增長的軌道上運行，沒有變化。
郭樹清同樣指出，當前我國經濟運行穩中向好的趨勢沒有改變，系統性金融風險完全可控。銀保監會將進一步深化改革、擴大開放，採取相關政策措施，推動金融市場回歸到正常健康發展的軌道。
劉鶴則表示從全球資產配置來看，中國正在成為最有投資價值的市場，泡沫已經大大縮小，上市公司質量正在改善，估值處於歷史低位，所以很多機構建議對中國股市給予高度關注，認為中國股市已經具有較高投資價值。
總的來說，監管層的表態都統一明確了預期，安撫市場情緒。在他們看來，如今股市的調整和出清，正為股市長期健康發展創造出好的投資機會。
二、A股將迎來更多入市資金，加大險資投資上市公司力度，支持上市公司回購和併購重組
針對股市的下跌，監管層表態，銀行理財資金、保險資金、私募資金以及外資都有望成為引導市場理性回歸的長期資金。
易綱表示，人民銀行將繼續執行穩健中性的貨幣政策，前瞻性地做好相關政策儲備，保持流動性合理穩定，促進市場的健康平穩發展，營造良好的經濟金融環境。
郭樹清表示，充分發揮保險資金長期穩健投資優勢，加大保險資金財務性和戰略性投資優質上市公司力度。允許保險資金設立專項產品參與化解上市公司股票質押流動性風險，不納入權益投資比例監管。
劉士余表示，鼓勵私募股權基金通過參與非公開發行、協議轉讓、大宗交易等方式，購買已上市公司股票，參與上市公司併購重組。
其次，劉士余也表示，即將出台的《證券期貨經營機構私募資產管理業務管理辦法》。允許過渡期內相關產品滾動續作，以承接未到期資產。過渡期結束後，確實難以完成整改的產品，可在獲得證監會認可後，採取適當措施妥善處理，確保業務活動有效接續，投資者合法權益得到有效保護。
這一表態意味著私募產品不會強制清盤，有利於過渡期平穩運行。
劉鶴表示，在鼓勵市場長期資金來源方面，應加大保險資金財務性和戰略性投資優質上市公司力度，壯大機構投資者力量，鞏固市場長期投資的基礎。
三、鼓勵各方支持上市公司，全方位解決民營企業困境
民營企業發展是監管層共同關注的焦點問題。
受中美博弈、資管新規以及經濟下行影響，如今的民營企業的確面臨較大生存發展壓力，這些民營企業在自身資產大幅折損的同時，不僅面臨股權質押、強制清倉的直接風險，而且面臨資不抵債、拖欠銀行貸款、融資難等連帶深層隱患。
針對名企目前面臨的問題，易綱表示，人民銀行也正研究繼續出台有針對性的措施，緩解企業融資困難問題。
首先央行將推動實施民營企業債券融資支持計劃，通過信用風險緩釋為部分發債遇到困難的民營企業提供信用增進服務，帶動民營企業整體融資恢復。其次再推進民營企業股權融資支持計劃，支持符合條件的私募基金管理人發起設立民營企業發展支持基金，為出現資金困難的民營企業提供股權融資支持。
劉士余則表示，將從制度和工具等多方面加強創新，支持民營企業發展。
包括推進新三板發行與交易制度改革，提升對掛牌企業的融資服務功能。發起設立主要投資於民營企業的股權投資基金、創業投資基金及債券投資基金，積极參与民營上市公司併購重組。以及探索運用成熟的信用增進工具，幫助民營企業特別是民營控股上市公司解決發債難的問題。
劉鶴則提出了針對民企的四個必須，其中強調了如要解決中小民企當前所面臨的困境，應當進一步深化研究在減輕稅費負擔、解決融資難題、完善環保治理、提高科技創新能力等方面支持中小微企業發展的政策措施。
此外，劉鶴還認為中小微企業和民營經濟同樣應該提高自身能力，以不斷適應市場環境變化，努力實現高質量發展。
股權質押風險有望緩和
雖然目前真正遭遇強制平倉的公司並不多，但接近平倉線的公司較多，潛在風險較大。
郭樹清對股權質押做出明確表態，要求銀行業金融機構科學合理地做好股權質押融資業務風險管理，在質押品觸及止損線時，質權人應當綜合評估出質人實際風險和未來發展前景等因素，採取恰當方式穩妥處理。
近期地方國資馳援上市公司過程中，也特別關注股權質押風險，在接盤瀕臨爆倉股份時，在質押率、平倉線方面都給予更大彈性。
劉士余也表示，證監會鼓勵地方政府管理的各類基金、合格私募股權投資基金、券商資管產品分別或聯合組織新的基金，幫助有發展前景但暫時陷入經營困難的上市公司紓解股票質押困境，促進其健康發展。
