昨天，A股跌破了熔斷底，大盤一瀉千里，市場一片哀嚎，但是50ETF認沽期權卻全線暴漲，共有17隻認沽期權合約漲幅超過100%，其中三隻合約日內漲幅超過500%，50ETF沽10月2300漲990.91%，50ETF沽10月2350漲748.1%。
數據來源：東方財富
炒股的在悲鳴，炒期權的卻在開狂歡派對。一個是地獄，一個卻是天堂，這都是市場，讓人充滿敬畏。今年股市波動厲害，投資者對沖需求增強，而認沽期權作為A股市場為數不多的對沖工具之一，在暴跌之後成為眾多投資者對衝下跌的最好選擇。
50ETF認沽期權是什麼？有什麼門檻？普通投資者是否能夠理解？如何操作？我們今天主要就這幾個問題做做科普。
何為ETF期權？
ETF期權是指一種在未來某特定時間，以特定價格買入或者賣出交易開放性指數基金的權利和合約。
50ETF期權是我國首個場內期權，50ETF是其對應的標的資產。50ETF是什麼呢？50ETF是以上證50指數成分股(主要是銀行、保險、基建等權重股)為交易對象的基金。目前50ETF期權共有108個合約在交易。
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認購、認沽及行權價
期權交易的是一種權利，需要對行情有個大體判斷，看漲就認購，看跌就認沽。選擇好交易方向之後，就要選擇行權價格了。認購的話選擇2.45呢？還是2.5呢？認沽的話是2.4呢還是2.3呢？這個需要投資者有一個對大勢的判斷。
舉個栗子，如果50ETF是2.4元，老王認為接下來上證50要漲，就買入了50ETF購10月2500，相當於買入了一個選擇權。作為權利方，老王可以根據情況，選擇是否要在10月底之前以2.5的價格買入50ETF。
何為權利金？
為了得到這個選擇權，老王需要交權利金，而且不論老王是否行使選擇權，這個權利金都是付出去的，不會再回到老王手中了。
權利金是多少呢，一個簡單的計算方法，就是把現價*10000就能得出每張合約需要多少權利金了。比如，現價為0.001*10000=10元一張。
如何炒作？
目前，A股期權交易者一般並不會真正的去行權得到股票，而是炒權利金的價差。因為期權是T+0交易，當天買可以當天賣。如果買的是認購，行情上漲單子（權利金）就會跟著上漲，權利金升值了可以隨時平倉獲利。反之，行情下跌，權利金就會縮水，到期後最多損失權利金。
因此，交易月份選擇方面，一般是近月優先，比如說現在是10月份，那就選10月合約，因為近月合約在月底就會行權，波動會劇烈些，價差炒作價值也大些。
何為保證金？
老王的對手方，就是賣這個期權給老王的人，收到老王的權利金之後，就要無條件配合老王，屬於義務方。如果老王要行使這個權利，那麼對手方就需要按照2.5的價格賣出這個50ETF。為了防止賣方不配合買方行權，義務方需要交一定的保證金。
賣方也就是說義務方的操作要更複雜點，容易搞暈，所以暫且先不講了，以後有機會再跟大家細說。
50ETF期權的門檻
首先是資金門檻，50ETF期權可作為一種對沖，拯救投資者的錢包，但是其門檻也較高，需要賬戶里有50萬以上的資金量。
其次是知識門檻，期權相比股票明顯更為複雜一點，所以投資者需要具備相應的專業知識。在達到資金量門檻之後，還需要通過考試，才能申請開通。
儘管有門檻，但50ETF期權自2015年2月9日在上海證券交易所上市交易以來，投資者參與人數穩步增加，截至2018年9月底，期權開戶數達到28.86萬戶。越來越多的投資者對期權產品開始熟悉起來。
數據顯示，自2018年以來，50ETF期權累計成交量為2.2億張，其中認購期權1.18億張，認沽期權1億張，日均成交量119.22萬張。這個期權在單邊下跌的市場行情中越來越火熱，成交量倍增，所以投資者對其掌握是有必要的。
投資者如果對50ETF期權有興趣，並且資金量達到門檻要求，所具備的知識也足夠了，就可以選擇正規的券商或者期貨公司去開戶，最後提醒投資者期權作為衍生品，風險更大，入市須謹慎。
