如果你是一位老股民，你一定會發現，股票價格的永遠是以趨勢的方式前進的。全球的股市都是這樣的，美股、A股、港股同樣如此。隨便翻開一張圖表，你都會發現股指或者股票的價格隨著時間變化推移，以趨勢的方式運動著。
對比這些股票走勢圖，我們不難發現趨勢大致相同，為了更系統的學習趨勢，我們將股票的趨勢按照其作用及時間來劃分，可以劃分為三種：主要趨勢(即大趨勢或總趨勢)；次要趨勢(多為主要趨勢的調整)和短暫趨勢(每日行情的波動)。
- 基本趨勢:也稱做長期趨勢，即價格廣泛或全面性上升或下降的變動情形。這種變動持續的時間通常為一年或一年以上，股價總升（降）的幅度超過20%。對投資者來說，基本趨勢持續上升就形成了多頭市場，持續下降就形成了空頭市場。
- 次級趨勢：因為次級趨勢經常與基本趨勢的運動方向相反，並對其產生一定的牽製作用，因而也稱為價格的修正趨勢。這種趨勢持續的時間從3周至數月不等，其價格上升或下降的幅度一般為價格基本趨勢的1/3或2/3。
- 短期趨勢，反映了價格在幾天之內的變動情況。修正趨勢通常由3個或3個以上的短期趨勢所組成。
在三種趨勢中，長期投資者最關心的是股價的基本趨勢，其目的是想儘可能地在多頭市場上買入股票，而在空頭市場形成前及時地賣出股票。
如果按照股市的漲跌劃分，則可以分為上升趨勢(即漲勢或牛市)；下降趨勢(即跌勢或熊市)和水平勢(即盤整或牛皮市)以上所述對趨勢的區劃請不要將它們對立起來，它們之間是相輔相承、互為補充的關係。
其實以上所說的趨勢，就是大名鼎鼎的道氏理論。
道氏理論
道氏理論是所有市場技術研究的鼻祖.其創始人是查爾斯·亨利·道，部分中文譯著中也稱查爾斯·H ·道，生於1851年生於英格蘭，1902年去世）。本理論的核心是研究平均價格指數的運動,道氏理論的思想精華可以這樣簡單歸納:對於任何公開交易的股市而言,都存在三種非常明顯的運動———作用、反作用與相互作用。根據道氏理論，平均指數包容消化一切，而價格運動有三種趨勢，其中最主要的是價格的基本趨勢。
道氏理論的論述主語是平均價格指數，而非個股。所以有些直接引用道氏理論的核心論述去解釋個股情況的是完全錯誤的。
如果按照牛市和熊市來解釋道氏理論，則：
牛市的階段
累積階段：有遠見的投資者覺得雖然股票還處於低迷階段，但已經具有投資價值了，他們從失望的散戶手中慢慢收集股票。漸漸的，賣出的股票越來越少，價格也小幅提高。
活躍階段：股價穩定上漲，市場逐步活躍，越來越多的投資者被吸引過來。
瘋狂階段：散戶持有大量公司股票，整個股市沸沸揚揚，幾乎每天都有好消息，價格上漲令人膛目。這個時候，大家見面可能第一句話就是問「你買了什麼股票？」不過在這種時候，聰明的你應該想的是「應該賣哪只股票？」
在瘋狂階段，成交量會越來越大，股票突然下跌的情況出現得越來越頻繁。同時垃圾股繼續上漲，而越來越多的績優股拒絕跟隨上漲。
熊市階段
初期階段：往往在牛市後期，有遠見的投資者認為估值太高，開始拋出手中股票。不過大眾還是很活躍，所以結果就是成交量在牛市後期很高。因為有買有賣才會有成交量。
恐慌階段：買家很少，賣家急於賣出，股價成直線下跌。熊市的下跌中也有反彈，也有很多人死於熊市抄反彈。
絕望階段：在恐慌階段覺得便宜而買入的投資者，或者拿了股票數年的價值投資者，終於沮喪的把股票賣出了。那些沒有業績支撐的股票跌幅最大，而績優股下跌幅度有限。
以上說的三個階段很粗淺，更多的應該是心理層面的理解股市運行的邏輯。股價為什麼不會隨機運動？本質原因就是有人參與其中，而人性的特點決定了股價的趨勢運行特點。
沒有完全相同的牛市，也沒有完全相同的熊市。但如果知道階段特徵，最起碼不會在瘋牛中迷失自己，發現上述特徵會心生警覺。
道氏理論是如何判定熊市
主要趨勢長期下跌就是熊市，熊市中間也有向上的次級趨勢。
熊市的第一個階段是失望期，很多公眾交易者進場就希望市場如期上漲，但是「市場先生」並不給這些人面子，市場出現橫盤震蕩的走勢，不漲不跌的背後是很多機構在藉機出貨，很多公眾交易者對市場的走勢表現得很失望。
熊市的第二個階段是悲觀期，機構出完貨，指數的頭部頸線也會被擊穿，市場不斷下滑，很多公眾交易者因為被套牢而表現出悲觀的情緒。
牛市的最後一個階段是絕望期，市場跌跌不休，下跌期間也有一些力度不強的小幅反彈，但是後面市場加速下跌，很多公眾交易者覺得解套無望而產生絕望心理，市場稍微上漲他們就會選擇賣出。
道氏理論的缺陷：
- 信號太遲：道氏理論是一個極為可靠的系統，因為它 在每一個主要趨勢中使交易者錯過前三分之一階段和後三分之一階段，有的時候也沒有任何中間的三分之一的階段。
- 道氏理論並非不出錯。
- 道氏理論常令投資者的疑惑不定：道氏理論對主要趨勢走向的問題總會給出一個預測，而這一預測在新的主要趨勢開始的短期之內是未必清楚和正確的。
有時，一個優秀的道氏分析家也會說：「主要趨勢仍然看漲，但已處於危險階段，所以我也不知道是否建議你現在買進。現在也許太遲了。」 - 道氏理論對中期幫助甚少
- 指數無法指導買賣。
上述是道氏理論的概念和它的一些分析方法，本理論只能推斷股幣的大勢,但不能推出趨勢會到哪個程度，它注重長期趨勢，對於中期趨勢，不能給投資者明確啟示。
