中國年輕的A股市場，從1991年開始至今的2012年已21個年頭了。在這21個年裡，以上證指數計，其中有11個年頭是牛市（上升市）；如以深綜指計，則有10個年頭是牛市，平均來說11個年份是牛市，或者說以年計，22年中有一半的時間裡是牛市，並不象有人說的中國股市是「牛短熊長」，而是牛熊交替上演，演出一幕幕的悲喜劇。
牛市是令人興奮的，而熊市則令人難忘。回顧這一半年份時間裡的熊市是很有意義的。
陽光下無新鮮事，股市也一樣。該牛的時候誰也擋不住，該熊的時候，怎麼叫喚也沒用。以平常心看待市場，就像觀自然界現象一樣的坦然，才能真正經歷好熊市——無論是什麼樣的熊市。
A股熊市的底部特徵有哪些
1、新股批量破發，增發基本破發，這個是最重要的一點。熊市底部，一定是極端失望情緒瀰漫的市場，是存量資金瞎折騰的市場，ipo、增發都是吸納資金，這部分不出現重大變化，基本沒戲。
2、金融類全面破凈，銀行類pb打到0.7-0.8。個人預測本輪有可能打到新低，原因在於前幾輪銀行始終處於增長狀態，現在增長停滯，高利差難以持續，縮表，壞賬累計…對於銀行來說，個人以為，是十多年前集中清理壞賬以來，最兇險的一次。當然我相信倒閉之類事件是很難發生的。
3、市場資金成本高企、甚至持續上升，股市沒有活水，慢慢會沉澱成一潭死水。
這是近七八年才有的感覺，現在理財收益、寶寶收益、民間借貸收益都在上升，資金緊張局面是在惡化，市場缺錢，其他投資渠道的收益都在上升，股市反而因為缺乏資金，難有起色。
何時是底？不完全確定，我覺得理財、寶寶類的開始持續下滑（注意：是持續），民間借貸批量跑路，資金尋找新的出路的時候，股市活躍度開始上升，有持續熱點出現的時候，才是牛市起點。
4、市場現在還沒有絕望，以茅台為首的漂亮50上升通道還算完整，還有這樣成建制的隊伍沒被打垮，底部就沒有到來。
一旦季度環比下滑，一字斷魂刀隨時落下，現在這批票是最大的風險。
5、券商盈利還很豐厚，年終獎還讓人流口水，底部一定還沒到。
6、熊市也有牛股，未來兩年內可見高增長，增速50%以上，自身市盈率低，靜態30倍以下，甚至20倍以下，同時伴隨股本擴張，抓到你就牛逼了。這部分票不是十之一二，而是百之一二，甚至更低。
熊市底部應該如何買入
買在熊市底部
高拋低吸，似乎是股市不變的黃金法則。聽上去非常簡單。但實際做起來，並非易事。定投基金，有很多人說，這是很傻的事情。如果你看跌，那為什麼不持有現金或者貨幣基金，等股市跌到底的時候，一次性買入，那樣成本不是更低嗎？
對於這樣的問題，我只能呵呵。邏輯很對，但實操性幾乎是沒有的。關鍵問題在於，幾乎沒有人能準確判斷熊市的底究竟在哪裡。如果一次買入，很可能買在半山腰上。而會這樣做的人，其思維中的賭性仍然很強，大概率會在後續巨幅下跌過程中心慌意亂患得患失。最後斬倉割肉，導致永久性虧損。
吃飽牛市漲幅
沒關係，就算沒買在最低，但我拿住然後等牛市起來後到頂點再拋出，仍然可以盈利很多啊。
呵呵，如果股市這麼簡單，怎麼會有如此多人虧錢。不錯，如果能買在最低點20%-30%附近，也算買在底部了，按說長期肯定能賺錢。但大部分人其實低估了自己的貪婪和恐懼，無法真正做到長期持有到牛市賺錢。為什麼呢？舉例說明：
當從底部起來之後，獲得一定的盈利之後，你又開始產生了賣出的想法，比如在浮盈25%的時候，你會開始想，已經浮盈挺多了，後面可能會跌哦。要麼我先拋出落袋為安，伺機再買入。Ok，你拋。結果沒跌，又漲上去了，你急了。怎麼不跌？啊，現在牛市了呀，前景是一片大好，我怎麼還在想跌啊。趕緊再次追高，而且投入更大咯，加了一倍的資金哦。Ok，你加完，跌了。回撤到你浮虧12%。這時候，算上前一次，你浮盈多少，自己算一下。
這是一個很典型的韭菜例子。基本上以中學生的水平，也能看明白是怎麼回事，這個人有什麼問題。但每個人獨處的時候，在無人看管和干預的情況下，你是如何操作的？你能完全避免自己成為這種人嗎？
總結
人的自控能力並非通常所想的那麼高。很多人不服，說我肯定能做到。你不用表態，因為表了也沒用。這是非常個人化的事情，到時候做得到做不到完全是你自己的事，與別人無關。歷史數據表明，絕大部分人是韭菜。
正確的定投，應該是盡量讓自己的籌碼，相對均勻的攤在底部區域，不要過於計較買入的成本是否是歷史最低。但這個過程漫長而艱難，能守住節奏，堅定不移地走到最後的，是極少數人。
投資這件事，最難的地方，不是在於那些看上去比較複雜的事情，而恰恰是那些看似最簡單的事情。
