投資者希望分析公司資產負債表的主要原因之一是，這樣做可以讓他們發現公司的營運資金或「當前位置」。營運資金顯示了很多關於企業的財務狀況，或者至少是短期流動性狀況。
營運資金比幾乎任何其他財務比率或資產負債表計算更可靠，因為它告訴您如果公司獲得所有短期資源並用它們償還所有短期負債，將會留下什麼。在其他條件相同的情況下，公司擁有的營運資金越多，其經歷的財務壓力就越小。
然而，持有過多營運資金的公司可能會拖累其回報。如果董事會決定以股息或股份回購的形式分配部分盈餘，投資者可能會更好 。這可能是一個棘手的評估。
如何計算營運資金
營運資金是所有資產負債表公式中最容易 計算的。這是您需要的公式：
流動資產 – 流動負債 =營運資金
例如，假設一家公司手頭有現金50萬美元。另外25萬美元尚未償還，並以應收賬款的形式欠公司。它擁有100萬美元的庫存和實物資產。因此，其流動資產為175萬美元。
現在讓我們來看看公司的負債。它應付賬款400,000美元，短期債務50,000美元，應計負債100,000美元。因此，其流動負債為550,000美元。
從流動資產中減去公司的流動負債給我們帶來了120萬美元的營運資金。這是非常好的，除非它比上一季度有所減少。
公司的流動比率使用與營運資本相同的要素計算。
為什麼這很重要
財務狀況良好的公司應該有足夠的營運資金來支付一年的所有賬單。您可以判斷公司是否擁有內部擴張所需的資源，或者是否需要通過研究其營運資本水平轉向銀行或金融市場以籌集額外資金。上述情景中的公司很可能能夠在內部擴張，因為它擁有可用資金。
查看公司營運資金狀況的主要優勢之一是能夠預見到可能出現的許多潛在財務困難。即使是擁有數十億美元固定資產的企業，如果在到期時無法支付賬單，也很快就會陷入破產法庭。
在最好的情況下，營運資金不足會導致公司面臨財務壓力，從而增加借款以及向債權人和供應商支付的延遲付款數量。所有這些最終都會導致企業信用評級降低。較低的信用評級意味著銀行和債券市場將要求更高的利率，隨著資本成本上升和收入減少使其達到總結，隨著時間的推移，公司可能會花費大量資金。
負營運資金
資產負債表上的負營運資本通常意味著公司在未來12個月內沒有足夠的流動性來支付賬單並且也能維持增長。但對於一些高轉型企業來說，負營運資金實際上可能是一件好事。
擁有高庫存周轉率並以現金方式開展業務的公司，如雜貨店或折扣零售商，只需要很少的營運資金。這些類型的企業每次開門都會籌集資金。然後，他們轉而將這筆錢投入額外的庫存以增加銷售額。
由於現金產生的速度很快，管理層可以在短時間內從其日常銷售中簡單地儲存收益。這使得在發生金融危機時無需持有大量的凈營運資金。
資本密集型公司，如負責製造重型機械的公司，是一個完全不同的故事。這些類型的企業以長期付款方式銷售昂貴的商品，因此無法快速籌集現金。
此類公司的資產負債表上的庫存通常是提前幾個月訂購的，因此很少能夠足夠快地出售以便為短期金融危機籌集資金。它可以出售時可能為時已晚。這些類型的公司可能難以保留足夠的營運資金以應對任何不可預見的困難。
