如何计算资产负债表上的营运资金

投资者希望分析公司资产负债表的主要原因之一是,这样做可以让他们发现公司的营运资金或“当前位置”。营运资金显示了很多关于企业的财务状况,或者至少是短期流动性状况。

营运资金比几乎任何其他财务比率或资产负债表计算更可靠,因为它告诉您如果公司获得所有短期资源并用它们偿还所有短期负债,将会留下什么。在其他条件相同的情况下,公司拥有的营运资金越多,其经历的财务压力就越小。

然而,持有过多营运资金的公司可能会拖累其回报。如果董事会决定以股息或股份回购的形式分配部分盈余,投资者可能会更好 。这可能是一个棘手的评估。

如何计算营运资金

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营运资金是所有资产负债表公式中最容易 计算的。这是您需要的公式:

流动资产 – 流动负债 =营运资金

例如,假设一家公司手头有现金50万美元。另外25万美元尚未偿还,并以应收账款的形式欠公司。它拥有100万美元的库存和实物资产。因此,其流动资产为175万美元。

现在让我们来看看公司的负债。它应付账款400,000美元,短期债务50,000美元,应计负债100,000美元。因此,其流动负债为550,000美元。

从流动资产中减去公司的流动负债给我们带来了120万美元的营运资金。这是非常好的,除非它比上一季度有所减少。

公司的流动比率使用与营运资本相同的要素计算。

为什么这很重要

财务状况良好的公司应该有足够的营运资金来支付一年的所有账单。您可以判断公司是否拥有内部扩张所需的资源,或者是否需要通过研究其营运资本水平转向银行或金融市场以筹集额外资金。上述情景中的公司很可能能够在内部扩张,因为它拥有可用资金。

查看公司营运资金状况的主要优势之一是能够预见到可能出现的许多潜在财务困难。即使是拥有数十亿美元固定资产的企业,如果在到期时无法支付账单,也很快就会陷入破产法庭。

在最好的情况下,营运资金不足会导致公司面临财务压力,从而增加借款以及向债权人和供应商支付的延迟付款数量。所有这些最终都会导致企业信用评级降低。较低的信用评级意味着银行和债券市场将要求更高的利率,随着资本成本上升和收入减少使其达到底线,随着时间的推移,公司可能会花费大量资金。

负营运资金

资产负债表上的负营运资本通常意味着公司在未来12个月内没有足够的流动性来支付账单并且也能维持增长。但对于一些高转型企业来说,负营运资金实际上可能是一件好事。

拥有高库存周转率并以现金方式开展业务的公司,如杂货店或折扣零售商,只需要很少的营运资金。这些类型的企业每次开门都会筹集资金。然后,他们转而将这笔钱投入额外的库存以增加销售额。

由于现金产生的速度很快,管理层可以在短时间内从其日常销售中简单地储存收益。这使得在发生金融危机时无需持有大量的净营运资金。

资本密集型公司,如负责制造重型机械的公司,是一个完全不同的故事。这些类型的企业以长期付款方式销售昂贵的商品,因此无法快速筹集现金。

此类公司的资产负债表上的库存通常是提前几个月订购的,因此很少能够足够快地出售以便为短期金融危机筹集资金。它可以出售时可能为时已晚。这些类型的公司可能难以保留足够的营运资金以应对任何不可预见的困难。