科創板股票交易規則必知

編者按:投資者參與科創板股票競價交易時,應提交限價訂單或市價訂單。限價訂單的有效申報價格範圍是如何規定的?投資者提交市價申報時需關注哪些問題?本期專欄將詳細介紹。
1、投資者參與科創板股票競價交易,在提交限價申報時需關注哪些方面?
投資者可以選擇提交限價訂單或者市價訂單參與科創板股票競價交易。根據《上海證券交易所科創板股票異常交易實時監控細則(試行)》(以下簡稱《細則》)規定,如果投資者在連續競價階段通過限價申報買入科創板股票,那麼,其買入申報價格不得高於買入基準價格的102%。也就是說,投資者可以以等於或者低於買入基準價格102%的價格來提交買入申報。相應的,如果投資者在連續競價階段通過限價申報賣出所持有的科創板股票,那麼,其賣出申報價格是不得低於賣出基準價格98%的。

需要指出的是,這裡提到的有效申報價格範圍僅針對投資者提交的高價買單和低價賣單加以單向限制,對低價買單或者高價賣單不會造成影響。此外,價格申報範圍會隨著市場動態調整,投資者不用擔心交易的連續性問題。

提示投資者,一方面,上述提到的對限價訂單設置有效申報價格範圍的要求,僅適用於連續競價階段,對於集合競價階段和盤中臨時停牌期間不適用。另一方面,如果投資者的申報超出有效申報價格範圍的限制,那麼,該筆申報將會被交易系統自動拒單。

此外,科創板股票在開市期間臨時停牌,投資者仍然可以提交申報。復牌時,將對已接受的申報實行集合競價撮合。

2、在連續競價階段,投資者提交的科創板限價買入申報的「買入基準價格」是如何確定的?
根據《細則》規定,在連續競價階段,投資者提交的限價買入申報的價格不得高於買入基準價格的 102%。這裡提到的「買入基準價格」,是指即時揭示的最低賣出申報價格;如無即時揭示的最低賣出申報價格,則是即時揭示的最高買入申報價格;如無即時揭示的最高買入申報價格,則是最新成交價;如當日無成交的,則是前收盤價。

舉個例子,投資者小王想買入科創板股票 A,如果此時既無即時揭示的最低賣出申報價格,也無即時揭示的最高買入申報價格,而股票 A 的最新成交價為10.00元/股,那麼,小王的買入申報就不得高於10.00元×102%=10.20元/股。

提示投資者,在開市期間臨時停牌階段的限價買入申報,不適用上述規定。

3、在連續競價階段,投資者提交的科創板限價賣出申報的「賣出基準價格」是如何確定的?
根據《細則》,在連續競價階段,投資者提交的限價賣出申報價格不得低於賣出基準價格的 98%。「賣出基準價格」是指即時揭示的最高買入申報價格;如無即時揭示的最高買入申報價格,則是即時揭示的最低賣出申報價格;如無即時揭示的最低賣出申報價格,則是最新成交價;如當日無成交的,則是前收盤價。

舉個例子,投資者小王打算賣出所持有的科創板股票 A,如果此時無即時揭示的最高買入申報價格,僅有即時揭示的最低賣出申報價格,為10.00元/股,那麼,小王的賣出申報價格就不得低於10.00×98%=9.80元/股。

同樣,在開市期間臨時停牌階段的限價賣出申報,也不適用上述規定。

4、在連續競價階段,投資者通過市價申報買賣科創板股票,其申報應包含哪些信息?
投資者在連續競價階段,可以通過市價申報的方式買賣科創板股票,其申報應當包括買入保護限價,或者賣出保護限價。其中,買入保護限價是投資者能接受的最高買價;賣出保護限價是投資者能接受的最低賣價。上交所交易系統處理投資者提交的買賣科創板股票的市價申報時,一方面,買入申報的成交價格、市價申報轉為限價申報的申報價格都不高於買入保護限價,也就是投資者能夠接受的最高買價。另一方面,投資者賣出申報的成交價格、市價申報轉為限價申報的申報價格不低於賣出保護限價,也就是投資者能夠接受的最低賣價。

1、盤後固定價格交易是指什麼?

盤後固定價格交易,指在收盤集合競價結束後,上交所交易系統按照時間優先順序對收盤定價申報進行撮合,並以當日收盤價成交的交易方式。

2、盤後固定價格交易的交易時間和申報時間是如何規定的?

盤後固定價格交易時間是每個交易日的15:05至15:30,當日15:00仍處於停牌狀態的股票不進行盤後固定價格交易。

上交所接受交易參與人收盤定價申報的時間為每個交易日9:30至11:30、13:00至15:30。接受申報的時間內,未成交的申報可以撤銷。撤銷指令經上交所交易主機確認方為有效。

提醒投資者注意的是,開市期間停牌的科創板股票,停牌期間可以繼續申報。停牌當日復牌的,已接受的申報參加當日該股票復牌後的盤後固定價格交易。當日15:00 仍處於停牌狀態的,交易所交易主機後續不再接受收盤定價申報,當日已接受的收盤定價申報無效。

3、投資者如何參與盤後固定價格交易?

投資者通過盤後固定價格交易買賣科創板股票的,應當向證券公司提交收盤定價委託指令。收盤定價委託指令應當包括:證券賬戶號碼、證券代碼、買賣方向、限價、委託數量等內容。

4、盤後固定價格交易的成交原則是怎樣的?

盤後固定價格交易階段,上交所以收盤價為成交價、按照時間優先原則對收盤定價申報進行逐筆連續撮合。

需投資者關注的是,若收盤價高於收盤定價買入申報指令的限價,則該筆買入申報無效;若收盤價低於收盤定價賣出申報指令的限價,則該筆賣出申報無效。

盤後固定價格交易的收盤定價申報當日有效。

更多關於盤後固定價格交易的具體事宜,投資者可通過《上海證券交易所科創板股票盤後固定價格交易指引》了解相關信息。

5、關於科創板股票作為融資融券標的,有何特殊規定?

與上交所主板市場不同的是,科創板股票自上市首日起可作為融資融券標的,提醒投資者應注意相關風險。

證券公司可以按規定借入科創板股票,具體事宜由上交所另行規定。

6、對在科創板上市時尚未盈利和具有表決權差異安排的發行人的股票或存托憑證,上交所是否會作出相應標識?

投資者參與科創板股票交易時需關注,對在科創板上市時,發行人尚未盈利的,其股票或存托憑證的特別標識為「U」。發行人首次實現盈利的,該特別標識取消。

具有表決權差異安排的發行人,其股票或存托憑證的特別標識為「W」。發行人上市後不再具有表決權差異安排的,該特別標識取消。

關於「U」「W」的特別標識在上交所行情信息的產品信息文件中顯示,並在上交所網站展示。

7、關於科創板股票和存托憑證的收費事宜,上交所是如何規定的?

根據《關於上海證券交易所科創板股票及存托憑證收費事宜的通知》,上交所結合科創板股票和存托憑證的性質及相關制度創新安排,就科創板股票和存托憑證發行、上市、交易相關收費事宜做出如下規定:

一是上交所主板股票收費項目、收費標準及相關減免政策適用於科創板股票。科創板股票盤後固定價格交易的經手費按照上交所主板股票競價交易經手費標準收取;科創板上市公司股東通過非公開轉讓、配售方式轉讓首發前股份的經手費按照上交所主板上市公司股東股份協議轉讓經手費標準收取。

二是科創板股票收費項目、收費標準及相關減免政策適用於科創板存托憑證。科創板存托憑證上市初費、上市年費中的「總股本」按照科創板企業在上交所上市的存托憑證總份數計算。

8、科創板股票是否可作為股票質押回購及約定購回交易標的證券?

為了防範股票質押式回購交易、約定購回式證券交易業務風險,保障市場穩健運行,科創板開板初期,科創板股票暫不作為股票質押回購及約定購回交易標的證券。後續如有調整,上交所將另行通知。提示投資者予以關注。

 

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本信息不構成任何投資建議,投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策。我們力求本欄目信息準確可靠,但對這些信息的準確性或完整性不作保證,亦不對因使用該等信息而引發的損失承擔任何責任。更多關於科創板的投資知識,請關註上海證券交易所投資者教育網站科創板投教專欄(edu.sse.com.cn/tib)和「上交所投教」微信公眾號。
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