也許您已經決定要投資某個特定領域。現在，您可以在購買股票或交易所買賣基金 （ETF）之間進行選擇。
做出此選擇與其他任何投資決定沒有什麼不同。與往常一樣，您想尋找降低風險的方法。當然，您希望產生能擊敗市場的回報。
減少投資的波動性是緩解風險的一般方法。大多數投資者放棄了一些上行潛力，以防止潛在的災難性損失。跨行業集團提供多元化投資的投資應會減少投資組合的波動性。這是通過ETF進行多元化交易對您有利的一種方式。
Alpha是一項投資勝過其基準的能力。只要您可以設置更穩定的alpha值，您就可以體驗到更高的投資回報率。人們普遍認為，要戰勝市場，必須擁有股票而不是ETF。此外，許多投資者給人的印象是，如果您購買ETF，就很難獲得該行業的平均回報。這些假設都不是正確的，因為它取決於行業的特徵。處於正確的部門也可以導致達到alpha。
重要要點
在決定投資某個行業中的單個股票還是購買提供對該行業敞口的交易所交易基金（ETF）時，請考慮如何最大程度地降低風險併產生超過市場的回報的機會。
當收益與均值之間存在較大差異時，選股提供了優於交易所交易基金（ETF）的優勢。
當該行業的股票回報率在均值附近窄幅分散時，交易所買賣基金（ETF）提供優於股票的優勢。
如果您無法通過對公司的了解而獲得優勢，則交易所買賣基金（ETF）也可能是有利的。
當選貨可能有效時
回報率分散 很大的行業或情況-或比率和其他形式的基礎分析可以用來發現錯誤定價的情況-為選股者提供了超過預期回報的機會。
根據您的研究和經驗，也許您對公司的績效有很好的了解。這種洞察力為您提供了一個優勢，可以用來降低風險並獲得更好的回報。好的研究可以創造增值的投資機會，從而回報股票投資者。
零售行業是一個群體，在該行業中，選股可能比購買涵蓋該行業的ETF提供更好的機會。該行業的公司往往根據所攜帶的特定產品而獲得廣泛的回報分散。這可能為有見識的選股者創造一個做得好的機會。
例如，假設您最近注意到您的女兒和她的朋友偏愛某個零售商。經過進一步研究，您發現該公司已經升級了商店，並僱用了新產品管理人員。這導致最近推出的新產品引起了您女兒年齡段的注意。到目前為止，市場還沒有注意到。這種觀點（以及您的研究）可能會給您帶來優於購買零售ETF的優勢。
通過法律或社會學角度的公司洞察力可能會提供無法立即在市場價格中捕獲的投資機會。如果為特定部門確定了這樣的環境，並且回報分散很大，那麼與分散投資相比，單一股票投資可以提供更高的回報。
當交易所買賣基金（ETF）成為最佳選擇時
收益與均值之間的差異很小的行業在試圖產生超越市場的收益時不會給選股者帶來優勢。在這些部門中，所有公司的業績往往相似。
對於這些行業，整體表現與任何一隻股票的表現都非常相似。公用事業和消費必需品行業屬於這一類。在這種情況下，投資者需要決定將其投資組合的多少分配給整個行業，而不是挑選特定的股票。由於公用事業和消費必需品的收益分散程度趨於狹窄，因此選擇股票不能為擁有個別證券所固有的風險提供足夠高的收益。由於ETF通過該行業股票所支付的股息進行分紅，因此投資者也將獲得這種收益。
通常，特定行業的股票會受到分散收益的影響。但是，投資者無法選擇那些可能繼續表現出色的證券。因此，他們無法通過選擇該行業的一隻或多隻股票來找到降低風險和提高潛在回報的方法。
如果更難以理解公司業績的驅動因素，則可以考慮使用ETF。這些公司可能擁有複雜的技術或流程，導致其表現不佳或表現不佳。也許性能取決於成功開發和銷售未經驗證的新技術。收益分散很大，找到贏家的幾率很低。
生物技術行業就是一個很好的例子，因為其中許多公司都依賴於成功開發和銷售新葯。如果在一系列試驗中新葯的開發不符合預期（或者食品和藥物管理局（FDA）不批准該葯的應用），則該公司將面臨慘淡的未來。另一方面，如果FDA批准該藥物，則該公司的投資者將獲得很高的回報。
某些商品和專業技術類別（例如半導體）適合ETF可能是首選替代品的類別。例如，如果您認為現在是投資採礦業的好時機，那麼您可能希望獲得特定的行業機會。
但是，假設您擔心某些股票可能會遇到政治問題，從而可能會阻礙其生產。在這種情況下，明智的做法是購買該行業，而不是購買特定的股票，因為這樣可以降低風險。您仍然可以從整個行業的增長中受益，尤其是當它的表現超過整個市場時。
在決定選擇股票還是選擇ETF時，請注意可以實現的風險和潛在回報。當收益與均值之間存在較大差異時，選股提供了優於ETF的優勢。通過選股，您可以利用對行業或股票的了解獲得優勢。
在兩種情況下，ETF較股票具有優勢。首先，當該行業的股票收益在均值附近具有窄的離散度時，ETF可能是最佳選擇。其次，如果您無法通過對公司的了解來獲得優勢，那麼ETF是您的最佳選擇。
無論您是選擇股票還是ETF，您都需要了解該行業或股票的最新動態，以便了解潛在的投資基礎。您不希望隨著時間的流逝而浪費所有的好工作。儘管進行研究很重要，這樣您才可以選擇股票或ETF，但是研究並選擇最適合您的經紀人也很重要。
