相對估值模型是一種業務估值方法，用於將公司的價值與其競爭對手或行業同行的價值進行比較，以評估公司的財務價值。相對估值模型是絕對值模型的替代方法，後者試圖根據折現成其現值的估計未來自由現金流量確定公司的內在價值，而不參考其他公司或行業平均值。像絕對價值模型一樣，投資者在確定公司的股票是否是好買賣時可以使用相對估值模型。
重要要點
相對估值模型將公司的價值與其競爭對手的價值進行比較，以確定公司的財務價值。
最受歡迎的相對估值倍數之一是市盈率。
相對估值模型不同於絕對估值模型，絕對估值模型沒有參考任何其他公司或行業平均值。
相對估值模型可用於評估與其他公司或行業平均值相比的公司股價的價值。
相對估值模型的類型
相對估值比率有很多不同類型，例如價格與自由現金流，企業價值（EV），營業利潤率，房地產的價格對現金流以及零售的價格對銷售（P / S）。
最受歡迎的相對估值倍數之一是市盈率。它是用股票價格除以每股收益（EPS）得出的，並表示為公司股價乘以收益的倍數。市盈率高的公司每美元收益的價格要比同業高，因此被認為是被高估了。同樣，市盈率低的公司以每股EPS的較低價格交易，並被低估了。該框架可以任何價格的倍數執行以衡量相對市場價值。因此，如果某個行業的平均市盈率是10倍，而該行業中的某家公司的市盈率是5倍，那麼它相對於其同業來說就被低估了。
相對估值模型與絕對估值模型
相對估值使用倍數，平均值，比率和基準來確定公司的價值。可以通過找到行業範圍內的平均值來選擇基準，然後將該平均值用於確定相對價值。另一方面，絕對量度並沒有外部參考基準或平均值。公司的市值是其所有流通股的總市值，用純美元金額表示，而很少告訴您其相對價值。當然，如果有多家公司採用了足夠的絕對估值方法，則可以得出相對的推論。
特別注意事項
估計股票的相對價值
除了提供相對價值的衡量標準外，市盈率還使分析師能夠根據同齡人重新計算股票的交易價格。例如，如果專業零售行業的平均市盈率是20倍，則意味著該行業公司的股票平均價格是其EPS的20倍。
假設公司A在市場上的交易價格為50美元，每股收益為2美元。市盈率是用$ 50除以$ 2得出的，即25倍。這高於行業平均水平20倍，這意味著A公司被高估了。如果公司A的市盈率為其行業平均水平的20倍，則其交易價格為40美元，這是相對價值。換句話說，根據行業平均水平，甲公司的交易價格比應有的價格高出10美元，代表了出售的機會。
由於制定準確的基準或行業平均值的重要性，因此在計算相對價值時僅比較同一行業和市值的公司非常重要。
