什麼是高端市場捕獲率？
高端市場捕獲率是對投資經理在高端市場中整體績效的統計度量。它用於評估投資經理在該指數上升期間相對於該指數的表現。
高端市場捕獲率可以與其相比下跌市場捕獲率。實際上，這兩種措施是同時使用的。
重要要點
高端市場捕獲率衡量投資經理在牛市期間的相對表現。
該比率是通過將經理人在高端市場的收益與基準指數的收益進行比較來計算的。
投資者和分析師應同時考慮高端和低端市場的捕獲率，以了解經理的整體績效。
計算高端市場捕獲率
高端市場捕獲率的計算方法是，將經理人的回報除以高端市場期間的指數回報，然後將該因子乘以100。
了解高端市場捕獲率
高端市場比率大於100的投資經理在高端市場中的表現優於指數。例如，某位經理的高端市場佔有率為120，則表明該經理在指定時期內的表現優於市場20％。許多分析師在對單個投資經理進行更廣泛的評估時都使用了這種簡單的計算方法。
如果一項投資指令要求投資經理達到或超過基準指數的回報率，那麼高端捕獲率將有助於發現那些這樣做的經理。對於使用主動投資策略或被認為具有相對收益而非絕對收益（對沖基金經常尋求）的投資者而言，這一點很重要。
高端市場捕獲率只是分析師用來尋找優秀資金管理者的眾多指標之一。由於該比率著眼於上行運動，因此一些批評家提供了令人信服的證據，它鼓勵經理人「為月亮而奮鬥」，因為該指標並未考慮下行（損失）運動。但是，當與互補的績效指標結合使用時，高端市場捕獲率的確可以提供有價值的投資見解。
在評估投資經理時，最好還考慮低端市場的捕獲率。除使用低端市場收益外，該比率的計算方法相同。一旦兩種方法都已知，比較就會顯示出，具有較高的下市比率或較差的上市比率的經理仍然勝過市場。
被動指數基金的市場佔有率應非常接近100％。
使用高端市場捕獲率的示例
例如，如果下市比率為110，但上市比率為140，則經理可以用強大的上市表現來補償較差的下市表現。您可以通過將高端市場比率除以高端市場比率來量化，以得出總體捕獲率。
在我們的示例中，將140除以110得出的總捕獲率為1.27，這表明高端市場的表現遠比抵消高端市場的表現好。如果經理人在低端市場中的表現要好於向上市場，情況也是如此。如果高端市場比率僅為90，而高端市場比率為70，則總體捕獲比率為1.29，表明經理的總體表現優於市場。
