什么是高端市场捕获率？
高端市场捕获率是对投资经理在高端市场中整体绩效的统计度量。它用于评估投资经理在该指数上升期间相对于该指数的表现。
高端市场捕获率可以与其相比下跌市场捕获率。实际上，这两种措施是同时使用的。
重要要点
高端市场捕获率衡量投资经理在牛市期间的相对表现。
该比率是通过将经理人在高端市场的收益与基准指数的收益进行比较来计算的。
投资者和分析师应同时考虑高端和低端市场的捕获率，以了解经理的整体绩效。
计算高端市场捕获率
高端市场捕获率的计算方法是，将经理人的回报除以高端市场期间的指数回报，然后将该因子乘以100。
了解高端市场捕获率
高端市场比率大于100的投资经理在高端市场中的表现优于指数。例如，某位经理的高端市场占有率为120，则表明该经理在指定时期内的表现优于市场20％。许多分析师在对单个投资经理进行更广泛的评估时都使用了这种简单的计算方法。
如果一项投资指令要求投资经理达到或超过基准指数的回报率，那么高端捕获率将有助于发现那些这样做的经理。对于使用主动投资策略或被认为具有相对收益而非绝对收益（对冲基金经常寻求）的投资者而言，这一点很重要。
高端市场捕获率只是分析师用来寻找优秀资金管理者的众多指标之一。由于该比率着眼于上行运动，因此一些批评家提供了令人信服的证据，它鼓励经理人“为月亮而奋斗”，因为该指标并未考虑下行（损失）运动。但是，当与互补的绩效指标结合使用时，高端市场捕获率的确可以提供有价值的投资见解。
在评估投资经理时，最好还考虑低端市场的捕获率。除使用低端市场收益外，该比率的计算方法相同。一旦两种方法都已知，比较就会显示出，具有较高的下市比率或较差的上市比率的经理仍然胜过市场。
被动指数基金的市场占有率应非常接近100％。
使用高端市场捕获率的示例
例如，如果下市比率为110，但上市比率为140，则经理可以用强大的上市表现来补偿较差的下市表现。您可以通过将高端市场比率除以高端市场比率来量化，以得出总体捕获率。
在我们的示例中，将140除以110得出的总捕获率为1.27，这表明高端市场的表现远比抵消高端市场的表现好。如果经理人在低端市场中的表现要好于向上市场，情况也是如此。如果高端市场比率仅为90，而高端市场比率为70，则总体捕获比率为1.29，表明经理的总体表现优于市场。
