周期性股票是指其價格受宏觀經濟或整體經濟的系統變化影響的股票。周期性股票因跟隨經濟的擴張，高峰，衰退和復甦的循環而聞名。大多數周期性股票涉及的公司出售消費者可自由選擇的物品，在經濟繁榮時期消費者購買的物品增多，但在經濟衰退期間花費較少。
重要要點
周期性股票受宏觀經濟變化的影響，宏觀經濟的變化跟隨經濟周期的變化。
周期性股票通常與防禦性股票相反。周期性股票包括全權委託公司，例如星巴克或耐克，而防禦性股票則是必需品，例如坎貝爾湯。
周期性股票通常具有較高的波動性，並有望在經濟實力時期產生較高的回報
了解周期性庫存
具有周期性庫存的公司包括汽車製造商，航空公司，傢具零售商，服裝店，酒店和餐館。當經濟狀況良好時，人們有能力購買新車，升級住房，購物和旅行。
當經濟表現不佳時，這些 可自由支配的支出 是消費者削減的第一批東西。如果經濟衰退足夠嚴重，周期性股票可能會變得一文不值，公司可能會倒閉。
投資者應注意其在周期性股票中的頭寸，但不應完全避免。
周期性庫存隨著經濟周期而上升和下降。這些股票價格走勢的這種可預測性使一些投資者試圖對市場進行計時。他們在商業周期的低點購買股票，然後在高點出售股票。
投資者在任何給定時間點都應謹慎對待周期性股票在其投資組合中的權重。儘管這可能是正確的，但這並不意味著投資者應該完全避開這些股票。
周期性庫存
特別注意事項
周期性股票被認為比非周期性或防禦性股票更具波動 性，後者在經濟疲軟時期趨於穩定。但是，它們具有更大的增長潛力，因為它們在經濟實力強勁的時期內往往跑贏市場。尋求具有可控波動性的長期增長的投資者傾向於平衡其投資組合與周期性股票和防禦性股票的組合。
投資者經常選擇使用交易所交易基金（ETF）來獲得周期性股票的敞口，同時擴大經濟周期。SPDR ETF系列是「消費者自由選擇行業基金」（XLY）中最受歡迎的周期性ETF投資之一。
周期性股票與非周期性股票
周期性股票的表現傾向於與經濟相關。但是對於非周期性股票卻不能這樣說。無論經濟發展趨勢如何，這些股票往往都會擊敗市場，即使經濟增長放緩。
非周期性股票也稱為防禦性股票。這些股票包括 消費必需品 類別，人們在所有類型的商業周期中，甚至在經濟低迷時期都繼續購買的商品和服務。
處理食品，天然氣和水的公司就是沃爾瑪這樣的非周期性股票公司。對於投資者而言，將非周期性股票添加到投資組合中可能是一個不錯的策略，因為它有助於對沖周期性公司在經濟放緩期間蒙受的損失。
周期性股票示例
耐用品，非耐用品和服務經常進一步劃定周期性庫存 。耐用品公司參與生產或分銷預期壽命超過三年的實物。在該領域運營的公司包括福特等汽車製造商，惠而浦等家電製造商以及埃森·艾倫等傢具製造商。
耐用品訂單的量度是未來經濟表現的指標。當特定月份的耐用品訂單增加時，可能表明隨後幾個月經濟活動增強。
非耐用品公司生產或分銷預期壽命少於三年的軟產品。在此領域經營的公司包括運動服裝製造商Nike和零售店，例如Nordstrom和Target。
服務是周期性庫存的一個單獨類別，因為這些公司不生產或分銷有形商品。相反，他們為消費者提供便利旅行，娛樂和其他休閑活動的服務。迪斯尼（DIS）是在此領域運營的最知名公司之一。在諸如Netflix（NFLX）等流媒體新數字領域運營的公司也屬於這一類。
