為什麼美聯儲會在經濟開始掙扎時降息——或者在經濟繁榮時加息？該理論認為，通過降低利率，借貸成本會降低，這會促使企業貸款以僱用更多人並擴大生產。
當經濟火熱時，這個邏輯就反過來了。在這裡，我們來看看美聯儲改變利率時對經濟各個方面的影響，從借貸到消費者支出再到股市。
當利率發生變化時，會對消費者和企業獲得信貸以進行必要的購買和計劃財務的方式產生現實影響。它甚至會影響一些人壽保險單。
本文探討了消費者將如何為購買所需的資金支付更多費用，以及為什麼當美聯儲改變利率時企業將面臨與擴大運營和為工資提供資金相關的更高成本；然而，正如本文所解釋的那樣，上述實體並不是唯一因成本較高而遭受損失的實體。
關鍵要點
- 當經濟放緩時，中央銀行會降低利率，以重振經濟活動和增長。
- 目標是降低借貸成本，使人們和公司更願意投資和消費。
- 利率變化波及經濟的許多方面，包括抵押貸款利率和房屋銷售、消費者信貸和消費以及股市走勢。
利率背後的力量
利率和借款
較低的利率直接影響債券市場，因為從美國國債到公司債券的所有收益率都趨於下降，從而降低了它們對新投資者的吸引力。債券價格與利率成反比，因此隨著利率下降，債券價格上漲。
同樣，利率上升會降低債券價格，對固定收益投資者產生負面影響。隨著利率上升，人們也不太可能借入或為現有債務再融資，因為這樣做的成本更高。
最優惠利率
美聯儲加息會立即推動最優惠利率（美聯儲稱為銀行最優惠貸款利率）的上漲。最優惠利率代表銀行向其最有信譽的客戶提供的信貸利率。
該利率是其他形式的消費信貸所基於的利率，因為較高的最優惠利率意味著銀行在評估信用較差的公司和消費者的風險時將增加固定利率和浮動利率的借貸成本。
信用卡利率
根據最優惠利率，銀行將根據他們的風險狀況確定其他個人的信用程度。信用卡和其他貸款的利率將受到影響，因為兩者都需要對尋求信貸進行購買的消費者進行廣泛的風險分析。短期借款的利率將高於長期借款。
儲蓄
由於最優惠利率的上漲， 貨幣市場和存款證(CD) 利率上升。從理論上講，這應該會增加消費者和企業的儲蓄，因為他們可以產生更高的儲蓄回報。
另一方面，結果可能是，任何有債務負擔的人都會尋求償還其財務義務，以抵消與信用卡、住房貸款或其他債務工具相關的較高可變利率。
美國國債
利率上調會增加美國政府的借貸成本，從而推高國債並增加預算赤字。根據負責任的聯邦預算委員會的估計，從 2022 年到 2031 年，預算赤字總額將達到 12.7 萬億美元。僅將利率提高半個百分點就會使赤字增加 1 萬億美元。1
到 2031 年，國債占 GDP 的百分比預計將達到 107.5%。如果利率提高 50 個基點，這將增加到 GDP 的 110.6%。1
商業利潤
當利率上升時，這對銀行業的利潤來說通常是個好消息，因為他們可以從借出的美元中賺取更多的錢。但對於全球其他商業部門來說，加息會影響盈利能力。
這是因為擴張所需的資本成本更高。對於目前處於盈利衰退的市場來說，這可能是一個可怕的消息。降低利率應該會增加許多企業的利潤，因為他們可以通過更便宜的融資獲得資金，並以更低的成本投資於他們的運營。
汽車貸款利率
汽車公司從美聯儲的零利率政策中受益匪淺，但基準利率上升將產生增量影響。
從理論上講，較低的汽車貸款利率應該會鼓勵人們購買汽車，但這些大件物品可能不像更緊迫的信用卡借款那樣敏感。
抵押貸款利率
加息的跡象可能會讓購房者急於完成 新房固定貸款利率 的交易；然而，抵押貸款利率通常會隨著國內 10 年期國庫券的收益率波動更大，而國內 10 年期國庫券的收益率在很大程度上受利率影響。因此，如果利率下降，抵押貸款利率也會下降。較低的抵押貸款利率意味著買房變得更便宜。
房屋銷售
更高的利率和更高的通脹通常會冷卻房地產行業的需求。例如，對於 4.65% 的 30 年期貸款，購房者可以預期在其投資期間至少支付 60% 的利息。
聯邦基金利率會影響最優惠利率，這會影響所有其他利率，例如抵押貸款和個人貸款的利率。
但是，如果利率下降，以相同的購買價格購買相同的房屋將導致每月還款額和在抵押貸款期限內支付的總利息減少。隨著抵押貸款利率的下降，同樣的房子變得更實惠——因此買家應該更渴望購買。
消費支出
借貸成本的上升傳統上會拖累消費者支出。由於銀行利率提高而導致的更高的信用卡利率和更高的儲蓄率都為消費者衝動購買的低迷提供了動力。當利率下降時，消費者可以以較低的成本賒購。這可以是任何東西，從信用卡購買到以商店信用購買的電器，再到有貸款的汽車。
通貨膨脹
通貨膨脹是指一個經濟體中商品和服務的總體價格上漲，這可能是由於一國貨幣貶值或經濟過熱造成的——即增長如此之快，以至於商品需求超過供應並推高了價格。
當通貨膨脹率上升時，利率通常也會上升，這樣中央銀行就可以控制通貨膨脹（他們傾向於將每年通貨膨脹率設定為 2%）。然而，如果利率下降，通貨膨脹可能會開始加速，因為人們以廉價信貸購買可能會再次開始抬高價格。
股票市場;股市
儘管利率上升時更廣泛的盈利能力可能會下滑，但上升通常對在美國開展大部分業務的公司有利。那是因為美元走強，本地產品變得更具吸引力。
美元上漲 對在國際市場上開展大量業務的公司產生了負面影響。隨著美元兌外幣升值（在利率上升的推動下），海外公司的實際銷售額下降。
微軟、好時、卡特彼勒和強生等公司都曾一度警告美元升值對其盈利能力的影響。加息往往對金融部門特別有利。銀行股在加息時往往表現良好。
儘管利率與股市 之間的關係相當間接，但兩者往往朝著相反的方向發展；作為一般經驗法則，美聯儲降息時會導致股市上漲，而美聯儲加息時會導致整個股市下跌。但無法保證市場將對美聯儲選擇做出的任何給定利率變化做出反應。
利率變化的總體影響是什麼？
隨著利率上升，借貸成本變得更加昂貴。這使得購買某些商品和服務（例如房屋和汽車）的成本更高。這反過來又導致消費者花費更少，從而減少了對商品和服務的需求。如果對商品和服務的需求減少，企業就會削減生產，裁員，從而增加失業率。總體而言，利率上升會使經濟放緩。利率下降會產生相反的效果。
利率上升如何影響通貨膨脹？
利率上升導致通貨膨脹下降。當利率上升時，這會導致商品和服務變得更加昂貴，因為借錢變得更加昂貴。如果利率更高，房子或汽車的成本會更高。這導致消費者花費更少，從而減少了對商品和服務的需求。當需求減少時，價格也會下降，從而降低通貨膨脹。
誰控制利率？
一個國家的中央銀行控制利率。調整利率以刺激或減緩經濟是貨幣政策的一部分，中央銀行對此負責。政府負責財政政策，包括調整稅收。
總結
當經濟不景氣時，央行可以介入降息。美聯儲熱衷於使用這一工具來應對通脹上升或經濟衰退，以降低借貸成本，以便企業和家庭可以增加支出和投資；以保持經濟平穩發展為目標。
