當安然公司破產，審計醜聞和分析師的利益衝突等慘案發生時，投資者信心可能處於歷史最低點。許多投資者都在懷疑投資股票是否值得所有麻煩。然而，與此同時，保持對股票市場的現實看法也很重要。無論真正的問題如何，關於股票市場的常見定律經常出現。在這裡，我們回顧一下這些定律，以便破壞它們。
1）投資股票就像賭博一樣。
這種推理導致許多人迴避股市。要理解為什麼投資股票與賭博本質上不同，我們需要審查購買股票的意義。普通股的一部分是公司的所有權。它使持有人有權獲得資產索賠以及公司產生的利潤的一小部分。很多時候，投資者認為股票只是一種交易工具，他們忘記了股票代表了公司的所有權。
在股票市場，投資者不斷嘗試評估將留給股東的利潤。這就是股價波動的原因。商業前景總是在變化，公司的未來收益也在變化。
評估公司的價值並非易事。有很多變數涉及短期價格變動似乎是隨機的（學者稱之為隨機遊走理論）; 然而，從長遠來看，公司只值得它所賺取的利潤的現值。在短期內，由於未來收益的預期，公司可以在沒有利潤的情況下生存，但沒有公司可以永遠欺騙投資者 – 最終公司的股票價格可以預期顯示公司的真正價值。
相反，賭博是一場零和遊戲。它只是從失敗者那裡獲取金錢並將其交給勝利者。沒有創造任何價值。通過投資，我們可以增加經濟的整體財富。隨著公司競爭，他們提高了生產力，開發了可以讓我們的生活更美好的產品。不要混淆投資和創造財富與賭博的零和遊戲。
2）股票市場是一個專屬俱樂部，只有經紀人和富人才能賺錢。
許多市場顧問聲稱可以隨時致電市場。事實是，幾乎所有關於這一主題的研究都證明了這些說法是錯誤的。眾所周知，大多數市場預測者都是不準確的; 此外，互聯網的出現使市場對公眾的開放程度比以往任何時候都高。以前僅供經紀人使用的所有數據和研究工具現在都可供個人使用。
實際上，個人比機構投資者更有優勢，因為個人可以負擔得起長期導向。每個季度，大資金經理都面臨著獲得高額回報的極大壓力。他們的表現經常被仔細審查，以至於他們無法投入花費一些時間來發展的機會。個人有能力超越臨時經濟衰退，轉而支持長期前景。
3）墮落的天使最終會全部回歸。
無論這個神話的吸引力是什麼原因，對於業餘投資者而言，沒有什麼比認為股票交易接近52周低點是一個好買的更具破壞性。從華爾街古老的諺語中可以看出這一點：「那些試圖抓住落刀的人只會受到傷害。」
假設你正在尋找兩種股票：
•去年XYZ創下歷史新高50美元左右，但此後已跌至每股10美元。
•ABC是一家規模較小的公司，但最近每股收益從5美元降至10美元。
你會買哪種股票？信不信由你，在所有條件相同的情況下，大多數投資者選擇從50美元下跌的股票，因為他們相信它最終會再次回到這些水平。以這種方式思考是投資的主要罪過！價格只是投資等式的一部分（與交易不同，後者使用技術分析）。目標是以合理的價格購買優質公司。僅僅因為市場價格下跌而購買公司將無處可尋。確保你不要將這種做法與價值投資相混淆，後者正在購買被市場低估的高質量公司。
以下是北電下滑的圖表。想像一下，如果你買了北電只是因為它不斷創出新低，你會損失多少錢！
此圖表由Barchart提供
4）上漲的股票必須下跌。
物理定律不適用於股票市場。沒有引力可以將股票拉回到平衡狀態。十多年前，伯克希爾哈撒韋公司的股價在一年多一點的時間裡從每股6000美元漲到了每股10,000美元。如果你認為這隻股票將恢復到較低的初始頭寸，你可能會錯過隨後六年內每股70,000美元的漲幅。
下面是沃爾瑪從1997年到2000年的圖表。我們在每次股票圖表觸及阻力位以達到新高時都盤旋。那些等待股票回歸地球的投資者將錯過500％或更多的回報。股票的背後是什麼？這是公司！沃爾瑪是另一個優秀公司的例子，該公司通過創新和為股東和客戶創造價值來主導其行業。
此圖表由Barchart提供
我們不是想告訴你股票從未經過修正。關鍵是股票價格是公司的反映。如果你找到一家由優秀管理人員經營的優秀公司，那麼股票就沒有理由繼續上漲。
5）只有一點知識，因為它比沒有好，足以投資股市。
知道一些東西通常總比沒有好，但在股市中，個人投資者清楚地了解他們用錢做什麼是至關重要的。那些真正做功課的投資者才能獲得成功。
不要擔心，如果你沒有時間完全理解如何處理你的錢，那麼聘請顧問並不是一件壞事。投資於你不完全了解的事物的成本遠遠超過使用投資顧問的成本。
結論
原諒我們以更多的投資陳詞濫調結束，但還有另一個古老的格言非常值得重複：「顯而易見的顯然是錯誤的。」 這意味著知道一點點只會讓你像人群一樣跟隨人群。像任何有價值的東西一樣，成功的投資需要付出艱苦努力。部分知情的投資者與部分知情的外科醫生一樣有效; 他或她只會傷害自己和身邊的人。