金融市場本質上是不穩定的。儘管許多專業基金經理和金融分析師都在談論股票的所謂「公允價值」，但在大多數情況下，股票和股票的價格都處於高估或低估的狀態。由於市場自然波動，很少有股票在短時間內以公允價值進行交易。
到目前為止，處理股票市場波動的最常用方法是購買並持有股票指數交易所買賣基金（ETF），多元化共同基金或個別股票的多元化投資組合。此外，購買是使用隨時間平均的美元成本進行的，以確保你在價格較低時購買更多，而在價格較高時購買較少。
但極端的市場波動呢？很多人都不理解極端的市場波動不是看漲信號。當市場上的大量股票似乎在日內上漲或下跌相當大的百分比，而不是由於一次性事件，如手指或「閃電崩潰」，通常會有更多在工作中險惡。
假設你在投資組合中持有相當多元化的股票，確定市場是否正在進入看跌區域的一種簡單方法是，波動的極端情況是否會不加選擇地影響你的所有股票。換句話說，高波動性伴隨著高度相關性。如果你的投資組合中的防禦性股票（例如食品和製藥公司）瘋狂地迴旋，你可能需要放棄自己的帽子！
或者，如果你有一個多元化的共同基金或ETF，並且這些基金的價格比你通常預期的要高得多，那也不是一個好兆頭。隨著股市進入熊市，經常令人困惑的是情緒不會是早期指標。在熊市開始時，情緒往往非常看漲，而在牛市的早期階段幾乎奄奄一息。
在這種情況下，你必須記住，市場的長期極端波動對任何人來說都很難處理。即使是經驗最豐富的專業投資者也在為之奮鬥。因此，當面臨持續的極端波動時，你需要非常快速地確定它是否過於具有挑戰性。
作為個人投資者，你處於能夠將所有資金轉換為現金的幸運位置。對於共同基金經理而言，選擇通常受到基金政策的限制和約束。共同基金經理在任何時候都可以維持的現金數量不可避免地受到限制。將自己的資金轉為現金顯然無助於共同基金行業。但事實是，在熊市期間，現金總是會跑贏大盤！
不要忘記，指數交易所交易基金（ETF）通常是熊市中表現最差的指數，因為它們完全暴露。最後，如果你要恐慌，你必須提前恐慌。作為最後一個恐慌的人幾乎肯定會對你的財務狀況產生災難性影響。
