風險和回報是密不可分的，因此，風險是所有金融工具所固有的。因此，明智的投資者尋求儘可能降低風險，同時不會削弱潛在的回報。據報道，沃倫巴菲特是一位公認的股票市場投資者，他在2003年向沃頓商學院的一群學生解釋了他的投資理念：「我喜歡收集信息。我喜歡在桶里拍魚。但我喜歡在水耗盡後這樣做。「
減少影響股票投資的所有變數是困難的，尤其是以下隱藏的風險。
波動性
有時被稱為「市場風險」或「非自願風險」，波動率是指證券或投資組合在一年內的價格波動。所有證券都面臨市場風險，包括投資者無法控制的事件。這些事件影響整個市場，而不僅僅是單個公司或行業。
它們包括以下內容：
- 地緣政治事件。世界經濟在全球範圍內相互聯繫，因此中國經濟衰退可能對美國經濟產生可怕影響。英國退出歐盟或美國新政府否定北美自由貿易協定可能會引發對全球各個經濟體產生破壞性影響的國家之間的貿易戰。
- 經濟事件。貨幣政策，不可預見的法規或放鬆管制，稅收修訂，利率變化或天氣影響國家的國內生產總值（GDP）以及國家之間的關係。企業和行業也受到影響。
- 通貨膨脹。也稱為「購買力風險」，由於商品和服務成本上升或政府採取有意識的行動，資產或收入的未來價值可能會降低。實際上，隨著時間的推移，每單位貨幣 – 美國1美元 – 的購買量會減少。
波動率並不表示價格變動的方向（向上或向下），只是表示期間價格波動的範圍。它表示為「beta」，旨在反映證券價格與整個市場之間的相關性，通常是標準普爾500指數：
- 1的beta（低波動率）表明股票的價格將與市場一致。例如，如果標準普爾500指數上漲10％，該股票將上漲10％。
- Betas小於1（波動性非常低）意味著證券價格波動小於市場 – 0.5的beta值表明10％的市場波動將導致證券價格只有5％的變動。
- beta大於1（高波動率）意味著股票比整個市場更具波動性。從理論上講，beta為1.3的安全性比市場波動性高30％。
據特德中午，阿卡迪亞資產管理公司的高級副總裁，執行低波動性的策略-例如，投資選擇低β -可以保留完全置身於股市，同時避免痛苦的下行結果。然而，MFS投資管理公司首席投資風險官約瑟夫•弗萊厄蒂（Joseph Flaherty）警告稱，降低風險「不僅僅關注低波動性，更多關注避免高波動性」。
管理波動性的策略
減少波動影響的策略包括：
- 持續增加股息投資股票。Legg Mason最近推出了低波動性高股息ETF（LVHD），基於可持續高股息和低波動性的投資策略。
- 將債券添加到投資組合中。埃塞克斯金融服務公司創始人約翰拉法爾稱，60％-40％的股票債券組合將產生相當於股票投資組合75％的平均年度收益，波動率只有一半。
- 減少高波動率證券的風險敞口。減少或消除投資組合中的高波動性證券將降低整體市場風險。有一些共同基金，如Vanguard全球最低波動率（VMVFX）或交易交易基金（ETF），如PowerShares標準普爾500指數低利率波動率組合（XRLV），特別是為減少波動而進行管理。
- 套期保值。通過在相關證券中採取抵消或抵消頭寸可以減少市場風險或波動。例如，擁有低波動率和中波動率股票投資組合的投資者可能會購買反向ETF以防止市場下跌。逆ETF – 有時稱為「短ETF」或「熊ETF」 – 旨在執行與其跟蹤的指數相反的情況。換句話說，如果標準普爾500指數上漲5％，反向標準普爾500指數ETF將同時下跌5％的價值。當投資組合與反向ETF相結合時，投資組合的任何虧損都會被ETF的收益所抵消。雖然理論上可行，但投資者應該意識到實際上波動風險的確切抵消可能難以確定。
市場時機
市場權威人士聲稱，股市財富的關鍵顯而易見：低買高賣。也許是好建議，但由於價格在不斷變化，因此難以實施。任何一直投資的人都經歷了以當天，一周或一年的最高價格購買的挫敗感 – 或者相反，以最低價格出售股票。
試圖預測未來價格（「市場時機」）即使不是不可能，也很困難，特別是在短期內。換句話說，任何投資者都不可能在任何重要時期都超越市場。凱瑟琳·羅伊，JP摩根資產管理公司首席策略師退休指出，「你要猜對了兩次。你必須事先猜到峰值是 – 或者是。然後你必須知道市場何時會在市場出現之前重新回升。「
這種困難導致了有效市場假說（EMH）的發展及其相關的股票隨機遊走理論。該假設由芝加哥大學的Eugene Fama博士開發，假設金融市場信息高效，因此股票價格反映了已知或預期為特定證券所知的所有信息。當新數據出現時，市場價格會立即適應新的情況。因此，沒有「被低估」或「高估」的股票。
應對時間風險
投資者可以通過以下策略規範單一證券的時間風險：
- 美元成本平均值。無論股票價格如何，通過買入或賣出定期持有的證券或投資組合的固定金額或百分比，可以減少時間風險。有時稱為「恆定美元計劃」，美元成本平均導致在股票價格低時購買更多股票，在價格高時更少。作為該技術的結果，投資者降低了在頂部購買或在底部銷售的風險。當每個工資核算期間扣除供款時，這種技術通常用於資助IRA投資。納斯達克指出，實行美元成本平均可以保護投資者免受市場波動和下行風險的影響。
- 指數基金投資。在「如果你不能打敗他們，加入他們」的經典例子中，法瑪和他的弟子約翰博格爾避免了擁有個股的具體時機風險，他們更傾向於擁有反映市場整體的指數基金。據The Motley Fool稱，試圖準確稱呼市場超出了大多數投資者的能力，包括更為突出的投資經理。Motley Fool指出，在過去十年中，不到20％的積極管理多元化大型共同基金的表現優於標準普爾指數。
過度自信
許多成功人士拒絕運氣或隨機性對事件結果產生任何影響的可能性，無論是職業，運動競賽還是投資。EB懷特的作者夏洛特的網和紐約人的長期專欄作家，曾經寫道：「運氣是不是你可以在一個白手起家的人的存在提。」據皮尤研究，美國人特別是拒絕的想法，力量在一個人的控制之外（運氣）決定一個人的成功。然而，這種自我製造的傲慢可能會導致對一個人的決定過度自信，粗心大意以及承擔不必要的風險。
2013年10月，一家2007年破產的消費電子公司Tweeter Home Entertainment Group的股價漲幅超過1,000％。股票交易量非常大，以至於FINRA停止了股票交易。據CNBC報道，增加背後的原因是對Tweeter的股票代碼（TWTRQ）和Twitter首次發行（TWTR）的股票代碼的混淆。
TD Ameritrade首席策略師JJ Kinahan在「福布斯 」雜誌上表示，「這是人們不做任何功課的完美典範。投資可能具有挑戰性，所以不要讓自己落後於八球開始。「即使是粗略的調查也會讓潛在的投資者知道Twitter沒有公開交易，一個月後進行首次公開募股。
股市成功是分析和邏輯的結果，而不是情緒。過度自信可導致以下任何一種情況：
- 沒有認識到你的偏見。根據CFP Hugh Anderson的說法，每個人都擁有它們。有偏見可以引導你跟隨牛群並優先考慮確認你現有觀點的信息。
- 單一股票或行業的集中度過高。確保你是對的可以導致將所有雞蛋放在一個籃子里，而不會意識到波動性總是存在的可能性，特別是在短期內。
- 過度槓桿。貪婪和確定性的結合，你的投資決策是正確的，導致借貸或保證金交易，以最大化你的利潤。雖然槓桿增加了上行潛力，但它也增加了不利價格變動的影響。
- 搖擺不定。那些對財務能力感到最滿意的人通常認為他們可以為市場定時，選擇買入，賣出或退出市場的最佳時機。但是，這可能意味著當市場發生重大變動時，你將退出市場。根據DALBAR 2016年投資者行為定量分析，平均投資者 – 進出市場 – 如果與標準普爾500指數的表現相匹配，其收入幾乎是過去15年的一半。摩根的羅伊指出，如果一個投資者已經退出市場，那麼過去20天的最佳日子是眼淚 – 為期7,300天 – 回報將減少一半。
保持基礎的策略
減少過度自信影響的策略包括：
- 分散你的風險。雖然不是對損失的保證，但多樣化可以防止一次性丟失所有內容。TV Mad Money的Jim Cramer推薦至少10隻股票，最多15隻股票。不到10個集中度太高，超過15個對於普通投資者來說太難了。Cramer還建議投資五個不同的行業或部門。投資者應注意共同基金和ETF的一個好處是自動多樣化。
- 買入並持有。沃倫巴菲特可能是今天買入和持有策略中最著名和最熱心的支持者。巴菲特在2016年接受CNBC「 On The Money 」 採訪時表示，「這筆錢是通過投資和長期擁有優秀公司的投資來實現的。如果他們[投資者]購買好公司，隨著時間的推移購買，他們將在10年，20年，30年後做得很好。「
- 避免借款。槓桿是指借錢投資。雖然槓桿可以放大利潤，但它也可以放大損失。它增加了在市場低迷期間出售股票頭寸的心理壓力。如果你傾向於借錢投資（為了支付你的生活方式），你最好記住流行金融大師的建議，比如戴夫拉姆齊，他警告說，「債務是愚蠢的。現金為王。「或者沃倫巴菲特，他聲稱，」我看到更多的人因酒和槓桿而失敗 – 利用借來的錢。你真的不需要在這個世界上充分利用槓桿。如果你很聰明，你就可以在不借錢的情況下賺很多錢。「
最後一句話
「這不是你所做的，而是你所保持的重要性。」這個被廣泛認可的報價的來源是不確定的，但它幾乎可以在關於股票市場的每個著名報價列表中找到。這句話說明了在投資時儘可能降低風險的必要性。實現重大的股票市場收益，只有在發生災難性事件時才會失去它們，這是毀滅性的 – 往往是不必要的。
Research Affiliates資產管理公司的創始人羅伯特·阿諾特（Robert Arnott）發現了風險與回報之間關係的兩難困境：「在投資方面，什麼是舒適的，很少有利可圖。」通過採用其中一些策略，如美元成本平均，減少投資組合波動，多元化，你可以保護你的財富，晚上睡得更好。
你是否關注股市的風險？你採取了哪些措施來減少你對負面事件的影響？