在过去几年中，美国股市一直波动不定。但股票期货是对冲投资的一种方式，这样任何单一的市场波动 – 无论是向上还是向下 – 都会毁掉你的投资组合。
理解股票期货如何运作的最好方法是用有形的东西来思考它们。假设你拥有一家爆米花公司，你需要购买玉米来制作你的产品。每个工作日，玉米价格都会上涨和下跌。你想以最低价格购买玉米，这样你就可以在销售成品时获得最大利润。但是你意识到今天的玉米价格可能与现在的价格差不多。因此，你与农民签订期货合约，以便在某个未来日期以特定价格购买他的玉米。
农民也需要赚钱，所以他不会就低于当前市场价格的价格达成一致。因此，你将同意公平的价格，以确保你在一年内对交易感到满意。它不会是最高价格或最低价格，但你们中的任何一方都不会受到剧烈的市场波动的影响。
股票期货的运作方式大致相同。双方订立合约，以在未来某个日期以特定价格买入或卖出特定数量的股票。股票期货与小麦，玉米和猪肚等有形商品（用于制作培根的猪的底面）之间的区别在于，股票期货合约几乎从未持有到期日。这些合约是在期货市场上买卖的 – 我们稍后会根据它们的相对价值进行探讨。
在美国，你可以买卖单一股票期货或股指期货 – 基于道琼斯工业平均指数或标准普尔500 指数等指数的合约。
让我们更多地了解期货合约。
当你买入或卖出股票期货时，你不会购买或出售股票证书。你正在签订股票期货合约 – 在特定日期以固定价格买卖股票的协议。与传统的股票购买不同，你从未拥有股票，因此你无权获得股息而且你不会被邀请参加股东会议。在传统的股票市场投资中，只有当股票价格上涨时才能赚钱。有了股市期货，即使市场下跌，你也可以赚钱。
这是它的工作原理。股票期货有两个基本头寸：多头和空头。多头头寸同意在合约到期时买入股票。空头头寸同意在合约到期时卖出股票。如果你认为你的股票价格会在三个月内高于今天，那么你想要做多久。如果你认为股票价格会在三个月内走低，那么你将会做空。
让我们来看一个长期的例子。这是1月份，你签订了一份期货合约，以4月1日的每股50 美元的价格购买100股IBM股票。合约的价格为5,000美元。但如果股票的市场价值在4月1日之前上涨，你可以提前卖出合约以获取利润。假设IBM股票的价格在3月1日升至每股52美元。如果你卖掉100股的合约，你将获得5,200美元的价格，并获得200美元的利润。
做空也是如此。你订立期货合约，以4月1日的每股50美元的价格出售100股IBM股票，总价为5,000美元。但随后在3月1日，IBM股票的价值降至每股48美元。做空的策略是在交割股票之前买回合约。如果你在3月1日购买合同，那么你需要支付4,800美元购买价值5,000美元的合同。通过预测股价会下跌，你赚了200美元。
买卖期货合约的有趣之处在于你只需支付合约价格的一定百分比。这称为保证金买入。典型的保证金可以是合同价格的10％到20％。
让我们使用我们的IBM示例来了解它是如何发挥作用的。如果你走得很久，期货合约说你将在4月1日购买价值5000美元的IBM股票。对于这份合约，你需要支付5,000美元的20％，即1000美元。如果股票价格上涨到每股52美元，而你在3月份卖出合约5,200美元，那么你赚200美元，比你的初始保证金投资增加20％。不是太寒酸。
但事情也可能会变坏。如果股票价格实际上下跌，最终在4月1日达到每股48美元，那么你必须以4,800美元的价格出售5,000美元的合约 – 损失200美元。这是你初始保证金投资的20％损失。如果股票大幅下跌，则可能损失超过初始投资的价格。这就是股票期货被视为高风险投资的原因。
在保证金购买时，你还应记住，如果你的投资价值低于预定水平，你的股票经纪人可以发出追加保证金通知。追加保证金通知意味着你必须向经纪人支付额外的资金，以使期货合约的价值达到维持水平。
单一股票期货作为独立证券购买时可能是风险投资。只需极少的市场波动，就有可能失去大部分初始投资。然而，有几种策略可以与其他证券一起购买股票期货，以确保更安全的整体投资回报。
最有效的股票未来策略之一称为对冲。套期保值的基本思想是通过同时对同一投资采取相反立场来保护自己免受不利市场变化的影响。
假设你以50美元的价格购买传统股票。为了用这种股票赚钱，价格必须随着时间的推移而上涨。但股票期货并不一定如此。除了买入股票外，你还可以在三个月内做空头寸以在期货市场上卖出相同的股票。这样，即使你的股票价格在三个月内下跌，你也会在期货市场上弥补一些甚至更多的资金。
对冲股票期货投资的另一种方法是通过一种称为差价的方式。一个日历 价差是当你去短期和长期的-有两个不同的交货日期在同一个股票的未来-这是我们了解早期。例如，你可以签订两个涉及IBM股票的不同合约。在第一份合同中，你同意在一个月后卖出100股。在另一份合同中，你同意在六个月后购买100股。使用这种策略，你可以从短期损失和长期收益中赚钱。
一个跨市场传播涉及做多，并在相关市场做空两种不同的股指期货-像天然气和电力公司 -具有相同的交货日期。希望是一只股票未来的亏损将成为其他股票未来的收益。
类似的技术是匹配对 价差，你可以在其中输入期货合约以购买两家直接竞争公司的股票。这个想法是微软的损失是苹果公司的收益，反之亦然。如果这种情况一直发生，那么你的投资总会收支平衡。希望是一个未来将胜过对方，而不一定会对竞争产生同等的损害。
如果套期保值和利差降低了投资股票期货的风险，那么投机就会大幅增加。随着投机，投资者正在寻求快速兑现市场波动。通过投入大量资金的保证金，投机者试图预测股票价格的短期波动以获得最大收益。
股票期货的主要优势是能够以保证金购买。投资保证金也称为杠杆，因为你使用相对较少的资金来利用大量股票。例如，如果你有1,000美元可以投资，那么你可以获得10股IBM股票。但是，如果相同的1000美元，你可以购买50股IBM股票的期货合约。
确实，你也可以在保证金上购买传统股票，但这个过程要复杂得多。在以保证金购买股票时，你基本上是从你的股票经纪人那里获得贷款并使用购买的股票作为抵押品。你还必须支付利息给你的经纪人的贷款公司。与股票期货的区别在于你没有购买任何实际股票，因此初始保证金支付更多的是善意存款以弥补可能的损失。
在股票期货上做空也比在传统股票上做空要容易得多。为了做空期货合约，你需要支付相同的初始保证金。卖空股票需要你在技术上拥有它之前卖出股票。要做到这一点，你需要先从你的经纪人借入股票。你将产生经纪人贷款费用和股息支付。
股票期货比传统股票提供更广泛的创意投资。例如，对股票期货进行套期保值是一种相对便宜的方式来弥补你购买风险股票的风险。而对于高风险投资者而言，没有任何东西像投机期货市场一样具有潜在的利润。
但股票期货也有明显的劣势。股票期货的高风险因素可能与利润丰厚一样危险。如果你投资股票，可能发生的最糟糕的事情就是股票绝对失去了它的全部价值。在这种情况下，你将失去初始投资的全部金额。对于股票期货，由于你是以保证金购买，因此可能会失去你的全部初始投资并最终导致更多资金。
更重要的是，由于你实际上并不拥有与期货合约交易的任何股票，因此你对该公司没有股东权利。因为你不拥有公司的一部分，你无权获得股息或投票权。
股票期货的另一个缺点是它们的价值可能每天都在显着变化。这不是你在1月份可以购买的安全类型，而是每月检查一次价格。有了这样一个高风险的证券，你的期货合约的价值可能会像烫手山芋一样从一天到下一天下跌。在这种情况下，你的经纪人可能会发出保证金通知，我们之前已经讨论过。如果你对通话的反应不够快，合同将按面值清算。
单一股票期货在OneChicago交易所进行交易，这是一个完全电子交易所。个人投资者，也称为日间交易者，可以使用基于网络的服务从其家用电脑买卖股票期货。每个交易都有数十家公司向收取少量费用的个人提供在线经纪账户 – 如每期货合约0.75美元。
股票期货的日间交易应限于对市场运作方式以及以保证金购买证券所涉及的风险有深入了解的投资者。如果你能够应对挑战，请准备好花大量时间研究潜在的股票购买并维持所有现有期货合约的保证金。你必须愿意每天投入大量时间监控你的投资价格，以了解最佳的销售或购买时间。这与股票的日内交易不同，价格变化通常以较慢的速度发生。
更保守的选择是在股票经纪公司开立管理账户。到处寻找经纪人并进行研究。你需要找到一个清楚了解你的投资目标的人。一旦你建立了帐户，此人将积极与你交易。在大多数经纪人 – 投资者关系中，经纪人被授予买卖期货的权利，而无需为每笔交易直接授权。优势在于经纪人精通最有效的股票期货投资策略。缺点是你必须为他或她的服务支付管理费。
投资股票期货的更为保守的策略是使用商品库。它的功能类似于共同基金，大量投资者将其资金集中在同一投资组合中。该基金或资金池由具有特定商品专业知识的经纪人团队管理 – 如股票期货。大宗商品池被认为比个人管理账户更安全，因为个人投资者不负责追加保证金