USDA供需报告利空影响持续，内盘菜粕期货连跌三日，未来价格走势仍由豆粕主导
金融界网4月14日消息 本周国内期货市场，在多数大宗商品连续几日上涨之时，菜粕期货连续三日领跌。菜粕期货今日收跌2.74％，最低报2779元/吨，创一个月来新低。
上周五，美国农业部发布供需报告，维持美国大豆期末库存预测值不变，仍为1.20亿蒲式耳（325万吨），为7年来的最低点，略高于预期。巴西大豆产量上调至1.36 亿吨，阿根廷大豆产量维持4750 预测不变，全球大豆期末库存调增至8687 万吨，高于市场预期，此次报告利空，CBOT大豆近月合约回落至1400 关口附近。全球大豆压榨量预计下降111万吨至3.22亿吨，主要由于中国大豆压榨量减少约200万吨。
此外，南美方面，巴西大豆已收割近八成，阿根廷大豆也已进入收割阶段，南美整体依旧丰产，3 月巴西大豆出口量可能创下新纪录，5 月份开始我国进口大豆存集中到港压力。
国内双粕仍然处于短空长多状态
据报道，作为中国进口菜籽95％的来源地——加拿大，目前油菜籽供给非常紧张。根据加拿大农业部最新公布的数据显示2020/21年度加拿大油菜籽期末库存预计为70万吨，与2月预测值相一致，不过远远低于2019/20年度的313万吨。21/22年度播种面积预计增加4％至880万公顷，产量增加8％至2015万吨，但由于期初库存较低，21/22年度期末库存预计仍仅为70万吨。菜籽供应相较于大豆更为偏紧。
华融融达期货分析师张易梦认为，豆粕和菜粕大跌，主要原因是南美丰产。近几月我国进口大豆处于近年最高水平，下个月南美大豆到港量预计达到1000万吨以上，二、三季度豆粕供应充足。目前下游生猪存栏高企，肉类价格处于下行阶段，但二、三季度生猪存栏有下滑趋势，豆粕菜粕需求下降的预期亦导致粕类大跌。银河期货农产品研究员陈界正认为，菜粕方面，水产季虽然来临，但下游补库动力仍然不足，豆菜粕价差偏低仍对菜粕需求产生抑制。整体而言，国内双粕仍然处于短空长多状态。
中信期货研究部商品CTA及饲料养殖团队报告中提到，目前，棕油、菜油、豆油的供需与估值驱动共振向上，近期豆油基差持续回落，估值上行驱动在减弱，但大豆榨利进入亏损，这或对豆油、豆粕价格构成支撑，而豆粕基差维持弱势，表明现货需求依然低迷，菜粕供需与估值驱动共振向下，菜粕价格走势仍由豆粕主导。
国都期货豆类期货周报中指出，美豆低库存叠加种植意向数据偏低，短期盘面存较强支撑，但南美大豆即将迎来出口高峰期，叠加国内豆粕需求不及预期，连粕暂不具备长期偏强基础，建议单边短线操作，关注国内非瘟复发以及美国大豆种植落地情况。
