2020年中小型企业的命运可能不会改善

在整个2019年,投资者似乎都回避了中小盘股。看来在2020年,他们可以再加一次。

实际上,自2018年初这些股票开始下跌以来,并没有太大变化。市场继续对大型股和大型股保持两极分化。因此,尽管Nifty 50一直在创下新高,但大盘股和小盘股之间的表现差距在2019年进一步扩大。

在2019年,即使估值增加,大型股公司也阻止了大部分资金流入。相反,中小型股指数的估值已大大下降。

Nifty Smallcap 100指数相对于Nifty 50的相对表现再次处于其先前的低点。如图所示,根据Kotak Institutional Equities的分析,相对于基准Nifty 50指数,Nifty Smallcap 100的表现不佳,已经接近其过去三个谷底。

不过,这与中型公司的故事并不完全相同。中型股表现似乎在2019年略有改善。一些中型股表现良好,因为它们看到了一些收益增长。

但是,总体而言,中型股估值已经大幅下跌。 2019年,Nifty Midcap 100指数的市盈率(P-E)约为市盈率的42倍。美国国家证券交易所(National Stock Exchange)的数据显示,随着2019年接近尾声,该市盈率已降至仅25倍的市盈率。

到2020年,随着投资者继续关注治理问题,中小型股可能会继续被低估。此外,只有在确保明确的收益增长后,投资者才有可能考虑中小盘股。

但是对于更广泛的中小盘股反弹而言,国内生产总值(GDP)增速的放缓将是一大障碍。 9月份季度的GDP增长降至4.5%。 “中小型股有潜力跑赢大盘。为此,首要条件是复兴更广泛的经济活动。只要经济活动不景气,大投资者就不会把资金停在中小盘股上。”科塔克证券有限公司研究(零售)主管Rusmik Oza说。

此外,散户投资者和高净值个人没有足够的能力来转移中小盘股。

“如果整个经济(或消费)回暖,与小型股有关的活动可能会嗡嗡作响。此外,小盘股的整体流动性在很大程度上影响了这一空间。因此,人们只会在确定反弹的时候在这里投资。”

此外,鉴于中小型企业的广泛弧度,评估和选择可能在盈利增长中脱颖而出的公司将并非易事。如果在下半年看到更广泛的GDP增长,将带动对该领域的兴趣。但是,总的来说,2020年不太可能成为中小型企业的一年。

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