资不抵债的DHFL债券吸引高风险投资者

随着清算程序接近完成,无力偿债的德万住房金融公司发行的未偿债券已经引起了高风险投资者的兴趣。 这些债券就像其他一些已违约的实体的证券一样,以小批量交易,收益率有时超过100%。

根据量化金融和研究平台I-Peritus Solutions and Services的数据,市场上有近157种DHFL债务证券可供选择。 其中,有19只债券在过去六个月中至少交易了一次。

BSE的数据显示,交易最活跃的是票面利率为8.90%,于2021年6月到期的债券。自6月份以来,该债券已交易41次,平均加权收益率在80-477%之间。

“违约者债券的兴趣可能主要来自不良资产投资者,对冲基金和一些固定收益投资者,他们热切关注其中一些不良企业的债务解决程序,并期望根据其追回程序产生回报, I-Peritus首席执行官Rajesh Pawar说。

随着DHFL资产追回计划变得更加清晰,这些证券的交易收益率已经下降,这意味着投资它们的风险更低。

根据交易所的数据,到目前为止,在12月,三只DHFL债券共进行了六笔交易,其中2026年到期的证券交易了两次,收益率接近49%。 同一篇论文的11月平均收益率为51.42%,6月的平均收益率为80-84%。

投资银行公司JM Financial董事总经理兼机构固定收益部的阿贾伊·曼格鲁尼亚(Ajay Manglunia)表示,不良公司债券的交易收益率取决于其估计的恢复时间以及贷款人可能承担的减免。 “如果复苏看起来更健康,债券的交易收益率可能在50-60%或更低,如果复苏周期更长,收益率将接近100%。”

DHFL的解决程序已进入第四轮竞标,三名竞标者提交了整个投资组合的报价。

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