HDFC Asset Management Co.（AMC）Ltd表现最好的股票基金在过去一年中提供的收益仅约11％。相比之下，HDFC AMC的股票回报率约为93％，远高于其股权计划的股票回报率。
尽管市场不景气，但投资者对HDFC AMC寄予了厚望。 JM Financial Institutional Securities Ltd在给客户的一份报告中指出，反向折现现金流分析表明，AMC的当前估值暗示着未来10年资产年增长率达到26％。
当然。 HDFC AMC的管理资产（AUM）在7月至9月的季度同比增长了25％，但可以预见的是，在未来10年中，这种增长是相当可观的。
注资股票共同基金的资金流入一直在减少。实际上，在第二季度，股票资产管理规模环比仅增长了约0.5％。尽管HDFC AMC的股价已从今年早些时候的高点下跌了约23％，但估值仍然捉襟见肘。
HDFC AMC在吸引资金流入方面一直是最稳定的公司之一。它在流入量的前四分之一中。趋向于推动AUM增长的一个重要因素是股票基金的回报，最近HDFC AMC下跌了一点。但正如一位不愿透露姓名的分析师指出的那样：“ HDFC AMC将继续吸引更大的资金流入，这是由于该基金公司在分销商和投资者中享有的品牌吸引力，即使其股票基金的表现还不是一流的。 ”
请注意，随着资产净值的增加，资产管理公司的盈利能力得到提高。然而，过去几个季度的营业利润增长主要是由于节省了分销商的前期佣金支出。一旦第四季度开始降低基数的影响，这将在未来几个季度受到影响。
还要注意，分销商的收入一直在下降，这可能会损害股票流入。 “分销商的收入预计将在20财年进一步压缩，因为它们将受到TER削减的冲击。中期而言，分销商盈利能力下降可能会损害股票MF的流入，”我们认为。
可能影响股票资产管理规模增长的另一个因素是被动交易所买卖基金的兴起。目前，它们在资产管理规模中约占6％，但在全球范围内，它们在整体资产管理规模中的份额一直在持续增长，这也可能在本土市场发挥作用。
尽管进行了严格的调整，但HDFC AMC股票过去12个月的收益的53倍的市盈率几乎没有提供任何安慰。
