冠状病毒病例上升，油价上涨，卢比走势和其他全球暗示等因素将为今天的市场确定方向。 图片：路透社
杰富瑞（Jefferies）全球负责人（股票策略）克里斯·伍德（Chris Wood）表示，金融类股票很可能参与由收益率曲线趋陡引发的任何周期性股票反弹。 市场策略师在他的每周新闻中表示，金融业可能像欧洲和日本银行业一样已经加入涨势.EuroStoxx银行指数自10月下旬以来已上涨了45％，而Topix银行指数则高于21％。 3月低点。 但是，如果美联储和其他七国集团（G7）央行通过钉住债券收益率来抑制收益率的上升，那么这对银行来说可能是一个长期问题。
“请记住，在日本，十年期日本国债的收益率与日本银行挂钩，这提醒人们，为什么银行股的长期问题是美联储和其他七国集团（G7）央行是否也通过钉住汇率来抑制这种上升债券收益率与GREED＆fear长期存在的基本情况一致。”他说。 克里斯·伍德（Chris Wood）引用了杰富瑞（Jefferies）欧洲资深银行分析师约瑟夫·迪克森（Joseph Dickerson）的报告，并强调指出，如果对Covid-19的政策反应引发将近40年的通货紧缩时代和通货膨胀率回升，银行股将是自然的受益者。
随着七国集团从非通货膨胀时代过渡到通货膨胀时代，广义货币供应量已经增加。 这笔钱已通过有担保的贷款计划充斥。 以货币供应量计算的美国M2值从2019年12月的6.7％上升至11月中旬的创纪录的25.3％。 截至11月15日，联合王国在冠状病毒贷款计划中提供的贷款总额为664亿英镑。
克里斯·伍德补充说，除非另有证明，否则投资者应假设，这些贷款担保计划在大流行过去很久之后仍然存在。 “银行股票本身呢？ 迪克森继续认为，与在经济不景气时通常采取的做法（即购买政府债券）相比，银行可以通过这些有担保的贷款计划赚更多的钱。”
尽管从长远来看，风险确实代表着银行，因为它们成为政府的服务代理商，并且即使通过禁止分红，风险也与保证的贷款相吻合。 克里斯伍德指出：“短期内，银行可以在收益率曲线陡峭上表现出众，而收益率曲线陡峭将伴随大流行后的任何进一步恢复正常交易。” 他引用的报告进一步补充说，相对于MSCI AC世界指数，全球银行存量具有超过60％的上升空间，可将均值恢复为20年均值。
