冠狀病毒病例上升，油價上漲，盧比走勢和其他全球暗示等因素將為今天的市場確定方向。 圖片：路透社
傑富瑞（Jefferies）全球負責人（股票策略）克里斯·伍德（Chris Wood）表示，金融類股票很可能參與由收益率曲線趨陡引發的任何周期性股票反彈。 市場策略師在他的每周新聞中表示，金融業可能像歐洲和日本銀行業一樣已經加入漲勢.EuroStoxx銀行指數自10月下旬以來已上漲了45％，而Topix銀行指數則高於21％。 3月低點。 但是，如果美聯儲和其他七國集團（G7）央行通過釘住債券收益率來抑制收益率的上升，那麼這對銀行來說可能是一個長期問題。
「請記住，在日本，十年期日本國債的收益率與日本銀行掛鉤，這提醒人們，為什麼銀行股的長期問題是美聯儲和其他七國集團（G7）央行是否也通過釘住匯率來抑制這種上升債券收益率與GREED＆fear長期存在的基本情況一致。」他說。 克里斯·伍德（Chris Wood）引用了傑富瑞（Jefferies）歐洲資深銀行分析師約瑟夫·迪克森（Joseph Dickerson）的報告，並強調指出，如果對Covid-19的政策反應引發將近40年的通貨緊縮時代和通貨膨脹率回升，銀行股將是自然的受益者。
隨著七國集團從非通貨膨脹時代過渡到通貨膨脹時代，廣義貨幣供應量已經增加。 這筆錢已通過有擔保的貸款計劃充斥。 以貨幣供應量計算的美國M2值從2019年12月的6.7％上升至11月中旬的創紀錄的25.3％。 截至11月15日，聯合王國在冠狀病毒貸款計劃中提供的貸款總額為664億英鎊。
克里斯·伍德補充說，除非另有證明，否則投資者應假設，這些貸款擔保計劃在大流行過去很久之後仍然存在。 「銀行股票本身呢？ 迪克森繼續認為，與在經濟不景氣時通常採取的做法（即購買政府債券）相比，銀行可以通過這些有擔保的貸款計劃賺更多的錢。」
儘管從長遠來看，風險確實代表著銀行，因為它們成為政府的服務代理商，並且即使通過禁止分紅，風險也與保證的貸款相吻合。 克里斯伍德指出：「短期內，銀行可以在收益率曲線陡峭上表現出眾，而收益率曲線陡峭將伴隨大流行後的任何進一步恢復正常交易。」 他引用的報告進一步補充說，相對於MSCI AC世界指數，全球銀行存量具有超過60％的上升空間，可將均值恢復為20年均值。
