软银集团对WeWork的巨额投资引发了数十亿美元的减记，并遭到创始人孙正义（Masayoshi Son）的罕见道歉。但一位分析师认为，这项交易最终可能会奏效，软银将“笑到最后”。
Sanford C. Bernstein的克里斯·莱恩（Chris Lane）表示，如果SoftBank全面改革业务计划，并更加专注于公司办公市场的发展，那么WeWork将会拥有光明的未来。他将WeWork的商业模式比作星巴克，星巴克的品牌，一致性和全球规模使其在竞争中更具优势。
莱恩认为，如果WeWork撤回外部区域并放松疯狂的扩张步伐以专注于填补现有空间，则可以实现盈利。这将使其能够抢占企业客户的预装办公室的新兴市场大约8％的市场，几乎就像是贴有白色标签的科技产品或家用电器一样。
莱恩在一份长达21页的研究报告中写道：“我们认为投资者应该将基本业务视为与星巴克类似。虽然有利可图，但单个站点可以产生的利润规模很小。星巴克作为一家公司仅在您计划开设数千家门店的情况下才有意义。”
这是一项WeWork交易的逆势交易，被普遍认为是一场惨败。在软银投资了这家联合创业公司之后，其计划的首次公开募股（IPO）破裂了，因为投资者对其巨额亏损和治理冲突感到退缩。孙正义在上个月宣布减记时承认“我的判断有问题”，软银已向一家估值不到80亿美元的初创公司投入了约140亿美元。
这家日本公司的股价较4月份的峰值下跌了约30％。星期五他们没什么变化。
在与管理层讨论后，Lane解释说，他们看到WeWork有机会超越为企业家提供空间的利基市场，为广泛的公司提供灵活的房地产。他称此为“托管空间即服务”，并将其与“软件即服务”进行比较，这是许多公司现在从微软公司和Salesforce.com Inc.购买的方式。每月作为“持续年金”的会员资格，远远超过软件产生的收入。
软银任命了Sprint公司前首席执行官，WeWork执行主席Marcelo Claure，并由他负责公司的周转工作。莱恩说，在他的领导下，该公司将能够通过停止任何增量式扩张，填补现有空间并通过摆脱扩张人员和非核心业务来削减开销来专注于盈利能力。他补充说，WeWork收集有关办公用途数据和优化布局的能力（虽然没有完全证实）可能会破坏整个行业。
他估计，如果WeWork能够将其现有投资组合的入住率提高到90％，其收入将从一个季度的7.2亿美元增长到约15亿美元。一旦获利，WeWork将在2023年再次尝试上市，然后筹集更多资金以恢复扩张，尽管比以前要慢。
使用现金流量折现模型，Lane预测WeWork在2025年的企业价值将达到288亿美元。这将使软银持有80％的股份，价值191亿美元，比该公司及其愿景基金投资的138亿美元估计高出40％。 。
莱恩写道：“如果从长期来看，我们相信WeWork的估值是合理的，'办公空间'将是外包给专业人士的托管服务，并且WeWork将成为全球领先的参与者。” Lane写道。“尽管WeWork感到非常尴尬自从今年进入软银以来，我们怀疑当软银在几年内将公司重新推向市场时，他们会笑到最后。
该故事是从一家电讯公司的提要中发布的，未经修改。仅标题已更改。
