印度陷入困境的银行业可能面临另一个问题：微型，中小型企业（MSME）领域的不良资产（NPA）。上周，印度储备银行（RBI）M.K.副行长贾恩（Jain）对政府旗舰小额贷款计划Mudra贷款中的不良贷款增加表示了担忧。这些担忧反映了英国Sinha领导的MSME领域专家委员会在其2019年7月的报告中提出的观点。
在印度，包括所有实体资本价值不到1亿卢比的公司在内的MSME雇佣了数百万名员工，被认为是增长的引擎。但是，此引擎现在正在溅射。消费税和通货膨胀等多种因素制约了MSME的增长，但总体因素是严重的流动性紧缩。
根据信贷信息公司TransUnion CIBIL和印度小型工业发展银行（Sidbi）的数据，对MSME的信贷敞口从2019年6月的14万亿卢比增加到2019年6月的15.7万亿卢比，增长了12％。但这仍然远远低于该行业的总信贷要求。根据2018年的一项研究，MSME部门的信贷缺口约为26万亿卢比，其中90％的缺口来自微型和小型企业。随着经济中银行信贷总额的增加，对中小企业的信贷也枯竭了。 2010年3月，银行信贷总额的17.3％分配给了MSME，但到了2019年3月，这一比例下降到13.6％。为了弥补这一缺口，中小微企业诉诸非正式的信贷渠道，而这些渠道的资本成本要高得多。
MSME部门也可能容易受到困扰印度经济的NPA问题的困扰。根据TransUnion CIBIL的数据，截至2019年6月的季度，整个MSME部门的NPA率飙升。在信贷敞口少于一千万的公司中，NPA率从上一季度的8.1％跃升至8.7％。
但是，NPA问题随着所发放贷款的规模而增加。信用敞口较大的公司（超过2500万卢比）的NPA率约为18％。
尽管私营部门银行和非银行金融公司（NBFC）越来越多地占对MSME信贷的更大份额，但MSME的最大正式信贷来源仍然是公共部门银行（PSB）。截至2019年6月，发放给MSME的所有信贷中有近一半来自PSB，这些银行最容易受到MSME相关NPA的影响。在2019年6月这一季度，所有PSB MSME信贷中有16％是NPA（高于2017年6月的14.5％），几乎是私人银行和NBFC利率的三倍。
在中小型企业内部，某些行业正遭受更大的痛苦。根据TransUnion CIBIL的报告，纺织部门和建筑部门的MSME NPA率最高，而汽车行业的受影响相对较小。
MSME可能更容易受到NPA攻击的最大原因是其工作性质。大多数正规和非正式的小型企业都嵌入了供应链，向大型企业提供产品和服务。因此，这些受议价能力较弱限制的较小公司变得依赖于较大的公司。
这可能意味着较大公司的付款延迟，流动性受到限制以及偿还贷款的难度更大。根据英国辛哈（Sinha）报告，这解释了MSME部门约41％的压力贷款。其他与业务相关的因素也使MSME信用容易受到NPA的影响。
例如，小公司发现很难承受竞争或监管方面的突然变化。
使MSME信用易受NPA损害的因素也是导致MSME总体流动性紧缩的原因。银行对与MSME相关的风险保持警惕，因此不愿放贷。评估MSME的信誉也可能很困难，尤其是在缺乏财务细节的情况下。印度政府正在努力解决这些问题。 2017年，它启动了应收账款折扣系统，该交易所旨在加快向MSME支付的费用。在获得信贷方面，作为RBI优先部门贷款要求的一部分，一直不断要求银行向MSME提供贷款。
但是，英国辛哈委员会建议要做更多的工作。为缓解流动性紧缩，委员会建议建立一个10,000亿卢比的“资金基金”，以支持对MSME的私募股权和风险资本投资；为阻止NPA，该报告建议建立500亿卢比的压力基金，该基金将在与银行主导的NPA复兴计划相结合，以帮助MSME。
