高盛将Reliance Industries股票目标价格上调至1,850卢比

孟买
高盛证券研究公司已将Reliance Industries的股票12个月目标价格提高至每股₹1,850。这家股票研究公司还提高了2021-22财年的盈利预测。

周三,在BSE的RIL股票报收于1,552.55卢比,下跌了26.30卢比或1.67%。

乐观的预期是电信部门的强劲增长,其中包括更高的收入和强大的用户群。

“我们将FY21 / 22E的盈利预测和12个月目标价格从1,635卢比上调至1,850卢比,这主要是因为我们预期电信业务将实现更强劲的增长,这是由于潜在的电费上调带来的每用户平均收入增加以及订户持续强劲增长势头强劲(FY22E市场份额为44%),”高盛在研究报告中表示。

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它补充说:“我们对库存保持乐观的态度:由于国际海事组织(IMO)2020法规的出现,炼油利润的大幅连续增长,以及全球GDP的增长推动了柴油市场的紧张。”

“以消费者为中心的业务持续高速增长,我们预计19-22财年复合增长率为50%; FCF(自由现金流)和资产货币化的显着改善导致去杠杆化。20/ 21财年EBITDA为7%/ 20高于彭博市场普遍预期的百分比。重申在CL上的买入评级。”

此外,它预计Reliance Jio将受益于所有三家私营电信运营商宣布的近期电价上调。它说,在这三个运营商中,Jio最有可能见证每用户平均收入(ARPU)的最高增长。

“我们相信,由于基数智能手机用户中有很大一部分,Jio最近的关税上涨可能会带来最高的ARPU /收入增长。加上Jio强劲的订户增长势头,我们相信该公司的市场份额可以继续扩大,并从20财年第二季度的35%增长到22财年的44%。”

它还表示,复杂的精炼厂将成为IMO 2020法规的最大受益者,而RIL具有最高的精炼复杂度,可以从中受益。航运公司必须从1月1日开始遵守IMO的低硫燃料法规。2020年法规要求将船用燃料的硫含量从3.5%降低到0.5%以下,以减少全球的二氧化硫排放量。

RIL的炼油厂的复杂度为20,这意味着由于差异小且运输公司的需求增加,RIL可以将最重的原油分解为低硫原油,从而节省了价格。

“我们预计RIL的GRM(粗炼矿)将从上一季度的9.4美元/桶急剧上升至我们对FY21预测的14.5美元/桶。GRM的这一改善是由IMO 2020推动的,以及全球GDP加速推动柴油市场趋紧;减少重质原油采购的不利因素是重,高硫原油需求的减少将开始抵消供应的减少;石油焦化气化项目将产生收益。”