尽管通胀意外飙升，印度央行仍可能在12月5日连续第六次降息，因为印度储备银行（RBI）试图扭转亚洲第三大经济体长期增长放缓的趋势。
薄荷调查的10位经济学家和金库主管中，有8位预计印度储备银行的货币政策委员会（MPC）会将向印度央行提供贷款的回购利率降低25个基点（bps）至4.9％，同时保持宽松立场。两人预计印度央行将降息15个基点。
尽管今年以来政策利率累计下调了135个基点，但9月季度的经济增长已放缓至4.5％，为2013年以来最低。受创纪录不良贷款困扰的印度银行未能将降息通知借款人。
表示制造业投资活动的资本货物产出，9月份萎缩了20.7％，而去年同期则增长了6.9％。在十月份的货币政策会议之后，行长Shaktikanta Das表示，只要有必要恢复经济增长，即使确保通货膨胀率保持在目标范围内，该央行也将维持其宽松立场。
“完全符合我们的预期，第二季度的GDP创下了26个季度的新低，大多数行业都出现了下滑。不包括农业和政府服务在内的核心GVA（总增加值）低至3.4％。这进一步着重强调了将政策重点转移到恢复增长的需要。我们继续预计印度储备银行将在12月再次降息25个基点，” Yes Bank首席经济学家Shubhada Rao在一份研究报告中表示。
尽管迄今为止采取了货币刺激措施，并且出台了一系列促进经济增长的政府措施，但经济学家并不认为增长势头会立即恢复。非食品信贷增速也从10月的8.9％降至11月第一周的7.9％。
通货膨胀也开始加速，10月消费者价格通货膨胀率加快至4.62％，自2018年7月以来首次突破4％的目标。
印度储备银行在其10月政策中预计2019-20财年下半年的CPI通胀率为3.5-3.7％，GDP增长为6.1％。许多经济学家预计印度储备银行将本财政年度的通胀预期上调至4-4.5％，将GDP增长预期下调至5-5.5％。 “我们预计印度储备银行将在下周（12月5日）将回购利率下调25个基点至4.9％，同时下调经济增速并上调其通胀预期。我们预计，现在重点将逐渐转移到针对特定部门的政府措施上，以振兴金融部门。”野村全球市场研究在最近的报告中说。
“鉴于上半年增长低于5％，且潜在的增长动力仍然疲弱，印度储备银行将进一步下调其增长预期。尽管总体通货膨胀率已经超过了目标并有望保持在较高水平，但这主要是由于暂时的食品通货膨胀压力所致。通货膨胀预测将被向上修正，在本财年剩余时间里，平均总体通货膨胀率预计为4.8％左右。但是，货币政策委员会的任务授权使其在这种情况下可以灵活地应对整体通胀。”印度工业银行首席经济学家加拉夫•卡普尔（Gaurav Kapur）表示。
然而，对于印度储备银行是否会在2020财年年底之前进一步降息，经济学家仍存在分歧。接受调查的经济学家中有一半预期印度储备银行将在20财年再降息25个基点。
“我们重申呼吁在整个2020财年剩余时间里将回购利率再下调50个基点。除此之外，随着GDP增长逐渐回落至5.5-6.0％，且通货膨胀率徘徊在略高于4％的水平，货币政策委员会可能会停留并专注于传导，” Kotak Mahindra银行的经济学家在最新报告中表示。
