上个月，中国工厂表现出复苏的迹象，11月份官方制造业采购经理人指数（PMI）报告了自4月份以来的首次正值。
在六个月内，制造商在国内经济放缓和与美国的贸易战（已扼杀了海外业务）的压力下苦苦挣扎之后，周六的数据将受到北京决策者的热烈欢迎，他们承受着释放更大的经济压力。刺激。
11月的官方制造业PMI为50.2，这表明随着我们进入十年的最后一个月，工厂老板重新获得了乐观。
这高于十月份的49.3的读数，也远高于彭博社调查的经济学家的调查，该经济学家的预测为49.5。 PMI是一项表明中国制造业基地情绪的调查。高于50的数字表示该行业正在增长，低于50的数字表示该行业正在收缩。
制造商在整个2019年经历了艰难的时期。出口已经连续三个月下降，而今年除了4月以外，每个月的进口都下降了。
国家统计局（NBS）也在周六发布了非制造业的PMI，其值为54.4。这再次大大超出了分析师的预期，彭博社的调查预测为53.1。十月份的读数是52.8。
制造业和非制造业相结合的综合PMI在11月为53.7。
这标志着生产和订单大幅度改善的转折，但很可能是受中国国内经济活动提振的，本月情况全面改善。
在制造业采购经理人指数中，生产子指数从一个月前的50.8上升至52.6。新订单从49.6增至51.3，而供应商交货时间从50.1增至50.5。
然而，新出口订单从10月份的47.0收缩至48.8，这意味着自2018年5月（贸易战开始前两个月）以来一直为负。原材料和就业分类指数也保持负数，表明关税仍在起到抑制作用。
国家统计局高级统计员赵庆和表示：“新出口订单子指数的反弹与海外圣诞节订单的增加有关；进口子指数的明显回升主要是由国内需求驱动的。” “但是由于外部不确定因素，制造业的低迷压力依然存在。”
贸易紧张局势给制造业和贸易依赖型经济带来了额外的挑战，而地缘政治风险的加剧和国内政策的不可预测性在世界许多地区蒙上了阴影。
尽管美国官员和中国官方媒体本周对达成贸易协议发出了积极的声音（就像他们每周一样），但最终达成的协议仍然遥不可及。据了解，农业采购和关税减免仍然是“第一阶段”交易的主要绊脚石。如果在12月15日之前无法达成协议，美国将对中国商品加征关税。
备受推崇的CPB荷兰经济政策局本周发布的数据显示，贸易战还帮助抑制了投资者的情绪和消费者信心，导致全球贸易下滑，9月全球贸易环比下降了1.3％。分析。
分析师预计，在未来一个月或明年的全球经济中，中国将扮演至关重要的角色，因此增长不会很快。
穆迪（Moody's）本周的一份报告称：“ 2019年全球增长显着放缓，我们预计2020年不会有太大改善。” “贸易紧张局势给制造业和贸易依赖型经济带来了额外的挑战，而日益加剧的地缘政治风险和国内政策的不可预测性给世界许多地方蒙上了阴影。”
物流巨头DHL于周四发布了其全球贸易监测报告（Global Trade Monitor），该报告汇总了大量数据，以提供对早期周期商品（如衣服的品牌标签）的季度展望。汽车保险杠和移动设备的触摸屏；集装箱海运和空运。
报告显示，中国的增长前景处于自2016年以来的最低点，这表明周六的PMI的积极吸引力可能不会持续。报告称：“时尚消费品的出口正从适度的增长螺旋式下降到通货紧缩。高科技，个人和家庭用品，机械零件和工业原材料仍然不景气。”
所有这些都对中国经济构成了悲观的前景。与美国达成的淡水贸易协议可能有助于阻止这种下降，但分析人士通常对长期收益并不乐观。在对CNBC的近期采访中，长期留在中国的观察家和耶鲁大学教授史蒂芬·罗奇（Stephen Roach）认为临时协议是“空心的”。
罗奇说：“这在政治上是合宜的，特别是对于美国总统而言，由于其他原因，他在国内感受到了很大的政治压力。” “但是它的缺陷在于它侧重于双边解决方案，对美中双边赤字进行操作，以解决美国与102个国家的多边贸易不平衡问题。”
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