美中贸易战对美国和全球经济的影响仍然可以从与信心有关的数据中找到，而不是与成本和价格有关。无论如何，最近的股市热点在关税消息上交易颇多，给投资者带来了一定的风险。
当然，自2018年3月美国对华贸易争端以来，贸易量在许多时期都在下降。但最新的经济发展至少在目前情况下呈现出适度的积极态势。
中国10月出口量同比下降0.9％至2129.3亿美元。该结果远好于预期的3.9％下降。结果表明，全球商品需求并未像许多观察家所担心的那样下降。当然，无论是经济学家还是投资者，都必须破译这是风头浪还是未来趋势。
剩下两个问题：
贸易战以其他方式损害经济增长吗？以及这个因素如何影响股票？
贸易战的真正影响
美国公司继续面临巨大的不确定性，因此他们的投资要比其他方式少得多。
公民银行（Citizens Bank）的投资策略师团队写道：“中美之间持续的贸易战是制造商不确定性的主要原因。”
瑞银集团全球财富管理首席投资官马克·海菲勒（Mark Haefele）在周四的报告中写道：“目前尚不清楚是否有足够的信任（中美之间）任何第一阶段交易的条款来推动企业投资反弹并带来增长回到趋势。”
美国公司犹豫增加资本支出，因为贸易战的不可预测性阻碍了高管对商品和服务需求的愿景。
美国公司通常必须在吸收降低关税的附加成本（降低利润率）或提高价格以保护利润（这是以需求为代价）之间进行选择。公司通过抑制投资来应对不确定性。
公民银行全球市场主管托尼·贝迪基安（Tony Bedikian）告诉TheStreet：“在贸易协议更加明确之前，公司可能会保持谨慎。”
最近的经济数据已经表明了这一点。根据供应链管理协会（Institute for Supply Chain Management）的数据，美国的制造业活动在8月和9月同比收缩，读数低于50。
公民银行最近的第三季度公民商业状况指数从61.2降至60.2。该指数使用主要经济调查和专有研究中的公开数据，从广义上衡量商业状况。
展望未来
让我们从为什么星期五和过去一个月的股市走高开始，尽管不确定性仍然是贸易方面的主题。
标普500指数在周五的大部分时间里小幅下跌，但到3:25时上涨了0.07％。贝迪基安说：“根据中美贸易协定，市场最终将以积极的结果定价。”
在过去的一个月中，该指数已经上涨了5.12％。这在一定程度上是由唐纳德·特朗普总统所说的中美之间贸易协定的潜在阶段之一推动的。
但特朗普周五表示，美国目前尚未同意将任何关税降低至目前水平，这进一步凸显了股票投资者的乐观程度。
自2018年马赫以来，股票显然在关税发展方面进行了大量交易，使市场容易受到投机性上涨的影响。同时，华尔街许多人充其量认为，该指数在17以上的平均远期一年本益比至多是“合理估值”。迄今为止，标准普尔指数上涨了23％。
许多人说，较低的利率为经济和股票价格提供了下限或支撑位，而当贸易战的发展影响经济数据时，美联储被迫降低利率。
根据芝商所的数据，到2020年3月降息的可能性只有5.2％。但这在一定程度上是因为该日期尚未到来，而且华尔街的一些人士说，这一可能性很容易飙升。
