2016年1月，ShopClues成为印度第四家估值超过10亿美元，价值11亿美元的独角兽公司。在独角兽稀少的时代，这绝非易事，与如今的30多家估值超过10亿美元的初创公司不同，仅在2019年就增加了近三分之一。但是在不到四年的时间里，它已经从早期的独角兽发展到了被淘汰，与国内和国外的每家电子商务公司进行了合并讨论，最终以比最高估值低90％的价格出售了该业务。根据周四晚上已知的交易细节，ShopClues将与新加坡的在线零售商Qoo10 Pte合并。有限公司以全股票交易。两名不愿透露姓名的人士表示，虽然交易仍未完成，但文件和董事会正在等待批准，ShopClues似乎将获得8000万美元的估值。
那么，是什么导致陡峭的下跌呢？根据行业观察家的说法，虽然ShopClues的商业模式比Flipkart，亚马逊和Snapdeal等较大的竞争对手更小，资本密集度更低，但它仍然有大量现金消耗，在2016年完成1亿美元融资后根本无法筹集更多资金由Tiger Global和新加坡主权财富基金GIC领导。
“它错过了一个筹集周期，而在下一次，投资者的情绪很差。 Flipkart和亚马逊拥有足够的资金，这当然无济于事。”要求匿名的ShopClues投资者说。
这位人士补充说：“尽管其单位经济性比其他公司更好，但它无法建立可持续的业务，也未能说服投资者对其进行支持，这开始对其业务规模和服务质量（如覆盖面和交付）产生不利影响，” 。
从一开始，ShopClues的策略就是将重点更多地放在2级和3级城镇上。但是，为了控制现金消耗，其增长也步履蹒跚，从2017财年到下一财年急剧下降。当年，商品总价值（即销售的商品价值）是在线零售商的常用指标，从30亿美元下降至5亿美元。尽管控制现金消耗的出价很重要，但如果没有另一轮外部融资，它就无法提高其估值。
联合创始人Sanjay Sethi在去年的博客中表示，在2018财年，其收入从2800万美元增长至4200万美元，亏损下降至3100万美元，而没有透露2017年的亏损。
同时，也看到其估值下滑的竞争对手Snapdeal也开始将业务重点转移到2级和3级城市。不过，尽管业界观察家首先说，Snapdeal在ShopClues的战略中尽力在这个市场上表现更好，并获得了更多收入。
在初创企业生态系统中，投资者通常总是寻求快速的营收增长，但ShopClues出于正确的原因想要控制其现金消耗，最终牺牲了这一过程中的收入增长。 ShopClues的管理问题也无济于事。它由夫妻二人组Sandeep Aggarwal和Radhika Aggarwal创立。他们在2017年分崩离析，在投票权，作弊和伪造指控方面丑陋地公开辩论。 Sandeep Aggarwal曾在美国一家财富管理公司任职期间因内幕交易指控而于2013年离开公司。他现在经营汽车门户网站Droom。 Aggarwal的离开是在ShopClues仍然照常营业时进行的。然而，该公司几名前雇员表示，该公司在说服投资者相信公司的领导潜力方面遇到困难。
许多潜在的投资者只是对管理能力承受来自亚马逊和沃尔玛等全球知名企业的冲击能力持怀疑态度。尽管有许多知名的风险投资家，无论是公开还是私下，都将ShopClues从2012-17年度列为他们最有前途的公司。
