LNG联合全球天然气需求

天然气市场传统上被划分为不同的地区或国家,因为需要使用管道连接世界各地的生产者和消费者。

液化天然气(LNG)的出现改变了这一概念,并将不同地区聚集在一起。液化天然气是过冷的气体,可以通过特殊的油轮运输到整个海洋。这意味着有史以来第一次天然气可以从世界上的一个地区流到另一个地区。

液化天然气项目非常复杂且昂贵,因此开发商倾向于将其购买者锁定在非常长期的合同上。美国液化天然气的发展遵循不同的模式。许多美国生产商很乐意将单个LNG货物出售给出价最高的人,这导致了LNG现货市场的发展。

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更多投资

随着全球对液化天然气的需求增加,对液化天然气设施的投资也增加了。根据国际能源署(IEA)的数据,2019年液化天然气的总投资额突破了创纪录的500亿美元,其中大部分投资发生在美国和加拿大。

根据美国能源情报署(EIA)的数据,2019年美国的天然气日产量预计将达到916亿立方英尺(bcf),比2018年增长10%。美国能源情报署(EIA)预计,美国的LNG总出口量将比2018年增长53%。

定价与对冲

现货市场发展后的典型下一步是建立清晰透明的价格基准。随着CME墨西哥湾沿岸LNG出口期货的推出,单一的全球天然气市场的梦想在10月14日更加近了一步。

但是在推出LNG期货之前,没有基准可以使美国生产商或其买家以浮动指数出售。新产品通过提供结算价格解决了这个问题,该价格可以用作美国LNG出口市场中实物贸易的基础。

美国液化天然气市场参与者面临的另一个挑战是,他们无法通过对冲未来的买卖承诺来锁定自己的经济。

许多交易商一直在使用CME的Henry Hub基准作为墨西哥湾沿岸LNG的粗略替代品,部分原因是其巨大的流动性:Henry Hub代表了全球天然气衍生品交易的约86%。

但是全球液化天然气市场的相互联系意味着有时美国液化天然气出口价格可能会偏离亨利·哈伯(Henry Hub),后者代表着美国天然气的国内价格。例如,即使在国内市场平静的情况下,北亚的高需求或寒冷天气的前景有时也会使美国LNG价格上涨。

向清洁能源过渡

人们普遍认为,液化天然气改善各种国际天然气市场之间联系的能力将导致世界不同地区之间的价格趋同。这将是我们第一次谈论真正的全球天然气价格。

建立全球天然气价格不仅是提高液化天然气市场效率的关键一步,而且也是减轻气候变化潜在影响的关键一步。

天然气,特别是液化天然气的形式,正在稳步取代全球发电行业中的煤炭。 IEA称,日本仍然是世界上最大的液化天然气进口国,但增长最大的是中国。尽管两国仍将煤炭作为其能源结构的主要组成部分,但天然气消耗却在增长。在日本,天然气已经成为并且有望继续成为日本最大的发电来源。

透明的全球天然气价格将使公司和政策制定者能够准确估算在煤炭,天然气和其他发电燃料之间转换的成本。随着投资和出口的增加,这是几十年来天然气被接受为全球主要能源的又一个迹象。

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(本文由CME Group赞助和制作,CME Group仅对其内容负责。)