在国际贸易领域经常令人不安的新闻所主导的一周内，周二一个人物引发了一定程度的缓解，该股票在最近几个月引发了多个股市上涨：美联储主席杰罗姆·鲍威尔。
在丹佛举行的全国商业经济学家协会会议上的一次演讲和问答环节中，鲍威尔宣布中央银行将很快开始扩大其资产负债表的规模，为金融体系增加银行准备金以避免再次发生上个月短期货币市场出现意料之外的压力。
该消息助推了股市在短期内反弹，因为股票投资者对美联储将很快再次开始定期定期购买政府债券的消息表示欢迎，此前有关美中贸易纠纷的担忧使收盘价逆转了涨势。贸易。美国股票
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周三早些时候股市上涨，因对美中贸易协定前景的乐观情绪再次上升。
但是鲍威尔的评论引发了市场观察家的争论，即美联储的举动是否是另一种形式的刺激或“量化宽松”（QE），而不是央行试图保持金融体系畅通的报价行动。系统运行平稳。
美国机构股票全球市场策略师尤塞夫·阿巴斯（Yousef Abbasi）告诉MarketWatch：“我认为美联储主席决定将其称为无关紧要。” “从所讨论的内容来看，这就是曾经被称为量化宽松的内容。他们将购买证券并增加流动性，而且这种情况正在缓解。但是，您想参考它，最终它支持股票。”他说。
JonesTrading首席市场策略师Mike O'Rourke在接受采访时表示，资产负债表扩张可能会有所不同，因为这将涉及购买短期政府债务而不是长期债务，但这样做的目的是使私人银行受益维持更大的资产负债表并承担更多风险。他说：“这很像量化宽松。”
8月，美联储官员停止允许账面上的美国国债到期，从而缩减资产负债表，但随着银行购买了美国国债发行的新债，以弥补联邦政府近1万亿美元的预算赤字，银行的储备一直在减少。
上个月，外汇储备从2014年2.8万亿美元降至1.4万亿美元，当时美联储停止购买资产。结果，短期货币市场缺乏流动性，导致隔夜利率飙升至远高于上月银行间联邦基金利率。
美联储现在希望提供足够的银行储备，以便央行可以控制其政策联邦基金利率和其他短期贷款利率，而无需在过去三周内进行定期的市场干预。
鲍威尔强调说，美联储正考虑仅出于此目的购买短期债务，而不是考虑金融危机后购买的较长期限债务。
辩论的一部分集中在美联储资产负债表的“正常”或“有机”管理上。那些认为美联储的声明无动于衷的人指出，在金融危机之前的五年中，美联储的资产负债表平均每年稳定增长4％。
但是，在经历了2008年危机之后多年的大规模债券购买之后，以百分比为基础恢复到同一水平的增长必然意味着美联储将成为政府债务的更为活跃的购买者，也许达到10美元左右。每月十亿。
凯投宏观（Capital Economics）首席美国经济学家保罗·阿什沃思（Paul Ashworth）在一份研究报告中写道：“美联储面临的问题是，这不是旨在降低长期利率的量化宽松政策（QE4）。” “鲍威尔（星期二）辩称，资产负债表管理部门不应与大规模资产购买相混淆。但是，很难传达出有效的信息是，当美联储的自然资产负债表增长速度是欧洲央行新推出的量化宽松规模的一半时。”
换句话说，随着美联储资产负债表相对于经济规模明显增加，中央银行在金融市场中的作用也得到了永久增加。一些分析师担心，中央银行这一新的过大角色使市场自满。
德意志银行证券（Deutsche Bank Securities）首席经济学家托斯滕·斯洛克（Torsten Slok）在周二给客户的报告中警告称，股市表现“不再受经济基本面的驱动，而是受美联储和欧洲中央银行降低利率的承诺所推动，更多温和的前瞻性指导。”
富时罗素（FTSE Russell）全球市场研究部常务董事Alec Young认为，经济和企业基本面最终将始终至关重要。他告诉MarketWatch：“美联储是市场的重要后盾，但这不是万能药。” “美联储放宽政策可以减轻贸易驱动的全球经济放缓的打击，但不能完全扭转这种情况。”
另请参阅：鲍威尔说，经济扩张可以持续，但存在风险
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