投资者不会等到选举日对民主党提名的总统提议的更高的税收和更严格的法规表示不满。
RBC Capital Markets美国股票策略主管Lori Calvasina周一在一份研究报告中写道，这是因为2020年总统大选的轮廓将在明年第一季度末成为焦点。在大选投票之前很久就无法执行潜在的政策。
卡尔瓦西纳写道，马萨诸塞州参议员伊丽莎白·沃伦“似乎在赢得民主党总统候选人提名方面表现出色”，因为她在调查数据时已升至RealClearPolitics.com民意调查的第二位，仅次于前副总统拜登。表明她是第二受欢迎的选民，他们更喜欢加利福尼亚州的拜登，参议员卡马拉·哈里斯和印第安纳州南本德市市长皮特·布蒂吉格，这使她在一切都说完之后都能“成为共识候选人” 。
尽管机构投资者仍然相信，根据加拿大皇家银行客户调查，特朗普总统将在明年再次当选，但卡尔瓦西纳警告说，投资者不应对这种情况过分自信。
卡尔瓦西纳写道：“我们认为现在宣布2020年大选还为时过早，并期待一场紧密的比赛。” “但是我们对选举数学的分析告诉我们，投资者至少需要考虑民主党获得胜利的可能性。”
她指出，下一届民主党候选人只需赢得2016年希拉里·克林顿州的胜利，再加上宾夕法尼亚州，密歇根州和威斯康星州（克林顿以很小的差距就输掉了这些州）才能赢得总统职位。她指出，在2018年大选中，民主党国会候选人在这些州中赢得的选票高于其共和党候选人，而总统在这些州中的投票率却为负面。
尽管民主党的提名过程将在明年夏天正式进行，但提名大会的代表中有40％将通过2020年3月上旬举行的预选会议和州初选分配，三月底前将分配三分之二。她写道：“如果沃伦（Warren）赢得提名，我们预计与白宫胜利相关的大多数痛苦将在选举日之前发生。”
反应可能很严重。卡尔瓦西纳指出：“从下而上的角度来看，沃伦白宫和民主党国会的合并对股票极具挑战性，”鉴于参议员对银行业监管，财富税到全民医疗保险。 RBC调查的投资者认为，如果沃伦当选，民主党人夺回参议院，医疗，金融和科技股将受到最大冲击。
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卡尔瓦西娜认为，如果担心沃伦当选总统确实会导致明年第一季度股市波动，那将是短暂的。她认为，即使民主党人夺回白宫，重新获得参议院也将更加困难，共和党参议院可能会阻止沃伦参议员提出的许多更为极端的提议，例如财产税或全民医疗保险制度。
卡尔瓦西纳指出：“从政策角度来看，在沃伦轮值主席任期内，大多数处于高风险的行业（金融，能源，医疗保健，工业）相对于整个市场而言，已经被严重低估了。”
此外，从历史上看，当民主党控制华盛顿时，股票市场表现良好；实际上，当民主党人在白宫中时，股票市场表现最好，但对国会的控制权却分开了。
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她警告说：“短期内，股市对日益严重的经济政策不确定性反应不佳。” “最终，我们认为美国公司和美国股票投资者将像往常一样学会适应新的政治领导。”
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