令人失望的数据浪潮使人们担心美国可能会敲响衰退的大门。
但是首先建立收益率曲线与衰退之间关系的教授表示，投资者不应太担心，即使仅仅是因为它可能出于比人们预期的更大的原因而造成的更浅的衰退。
杜克大学研究附属机构高级顾问，金融学教授坎贝尔·哈维（Campbell Harvey）表示，由于投资者，公司和公众高度关注这次衰退的任何迹象，因此对经济的冲击将更加有限。 MarketWatch。
他说：“这增加了软着陆的可能性。”
哈维（Harvey）关于收益率曲线的预测能力的长达十年的研究一直在金融市场引起关注，尤其是在今年年初短期收益率超过长期收益率之后。债券市场现象使人们担心，美国创纪录的扩张最终将告一段落。
但他认为，哈维（Harvey）对行为金融学的最新研究也值得关注。他发现，当突然的经济放缓令投资者和公司感到震惊时，随之而来的损害随着企业削减投资和工作机会而加剧。
然而，由于受到金融危机打击的投资者和分析人士都在寻找衰退迹象，每当经济增长恶化时，公司就不太可能采取大刀阔斧的措施，仅仅是因为他们准备得更充分。
他说，这有助于进行大量的调查和基于市场的指标，表明企业高管们对经济衰退的可能性越来越警觉。
杜克首席财务官在9月进行的调查显示，美国公司53％的首席财务官预计到2020年底将出现衰退。
参见：处于“垃圾”边缘的过度杠杆公司将大幅削减债务
此外，收益率曲线的倒挂使投资者保持警惕。 3个月期票据之间的价差
TMUBMUSD03M，-0.16％
和10年期国债收益率
TMUBMUSD10年，+ 0.44％
自2007年5月以来首次变为负数。自第二次世界大战以来，在所有九次衰退之前，通过这种措施发生的逆转都已发生。
本周更具前瞻性的调查数据也表明，与贸易相关的不确定性来自企业。 ISM制造业指标在9月份保持在50％以下，表明工厂活动有所萎缩，服务业指标急剧下降至52.6％，远低于MarketWatch调查的经济学家的55.3％的估计。
哈维说，考虑到这种低迷，“天真的认为您不会亏损”。
然而，对增长的担忧似乎并未削弱股票市场的弹性。.标准普尔500指数
SPX，+ 1.42％
和道琼斯工业平均指数
道指，+ 1.42％
今年仍然都有望实现两位数的百分比增长。
他说，但是当股市下跌时，投资者应该通过在投资组合中持有一批价值股票来保持准备。相对于根据市净率等指标对公司价值进行基本分析，“价值”栏中的股票被认为价格过低。当经济形势恶化或面临资产挣扎的风险时，这类股票往往会蓬勃发展。
金融危机之后，价值表现落后于其他因素，例如增长和势头，这在选股者中提出了疑问，即价值是否会卷土重来。
阅读：价值股票正在以历史上最大的折价交易
不过，哈维说，投资者应该仍然充满希望。价值不必恢复到平均值或历史收益的50％即可看到显着的收益，只需遵循价值因素的历史收益曲线“平凡”的数量即可为投资者带来很大的不同。
他说：“价值只需要从回报的96％上升到历史回报的94％即可，”
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