9月份的汽车销售未能给人留下深刻印象。除三轮车和拖拉机外，所有其他细分市场的销售均较上月同期下降超过20％。这标志着过去四个季度以来最差的销售业绩。这也为各部门的汽车公司的下一轮利润削减奠定了基础。
但是，一年期远期市盈率比一年前提高了，显示出人们对情况可能会好转的希望。乐观来自9月最后几天的情绪略有改善。与八月份相比，销售额环比增长。例如，Maruti Suzuki印度有限公司的月度销售额增长了17％，而Hero MotoCorp Ltd的销售额增长了14％。
汽车行业最糟糕的时刻在后面吗？是否有复兴的绿芽？为了回答这些问题，投资者在未来几个月中可能会寻找一些东西。
毫无疑问，9月车辆注册量同比增长10％是一个积极的信号。但是，仅仅表明需求稳定复苏还不够。
分析人士认为，在最近公司减税之后，很明显，汽车的商品和服务税不会有近期变化。 JM Financial Services Ltd在一份报告中说：“这个因素，加上乘用车和两个惠勒汽车的历史最高折扣，导致节日期间初期（9月19日）这些细分市场的顺序改善。”
在节日季节的鼓舞下，十月份零售额可能会继续增长。到目前为止，由于客户数量增加，经销商感到乐观。但是，这必须转化为销售。
重要的是，必须在十一月节日旺季消退时持续复苏，以确认汽车行业复兴的绿芽将继续存在。
除销售外，其他复苏的积极指标是库存水平下降。在节日开始之初，制造商已经在库存中充斥了分销渠道。两轮车和乘用车的库存分别为55-60天和40-45天，这是很高的。同时，销售的增长将缓慢但肯定会转化为更低的折扣和激励措施。
Edelweiss Securities Ltd.说：“节日期间的销售增长对于评估真正的需求并在向BS-VI（排放标准）过渡之前清除积压的库存至关重要。”
当然，商用车的故事取决于经济的复苏和运费的持续上涨。
在此之前，负面的经营杠杆，更高的折扣以及推动节日销售和清除BS-IV库存的激励措施将继续削弱汽车公司的盈利能力。
分析师承认，上市汽车公司9月季度的营业利润率将比去年同期下降200-400个基点。 Jefferies India Pvt。Ltd.分析师Arya Sen表示：“鉴于第二季度各部门的销量急剧下降，我们预计在即将到来的财报季节将大幅削减FY20E的市场预期。”
