美联社防暴警察在7月与香港抗议者对峙。大规模的民主游行持续到深夜，香港警方周日向示威者发射催泪弹。
与许多美国人一样，珀斯·托勒（Perth Tolle）沮丧地看着最近在香港举行的抗议活动。托勒（Tolle）的童年时代在德克萨斯州和中国大陆之间划分，大学毕业后在香港呆了一年。那年，她与一位中国女子结识了朋友，这种关系使托勒意识到自己在一个自由的国家度过了这么大的童年是多么幸运。
托勒说：“由于实行独生子女政策，她在纸上不存在，没有出生证明，没有社会福利，也没有获得正式文件的注册，” “这使我意识到治理和政策至关重要。这项政策改变了中国一代人的文化，社会和经济。这使我意识到自由有影响。”
回到美国并开始在Fidelity Investments担任财务顾问一职后，Tolle希望对自己的想法有所作为。即使她了解了在“新兴市场”进行投资的经验，但还是对向中国汇款感到不满。
她说：“最终，我想到了这个主意：我想在自由国家投资。” “自由使昨天的新兴市场成为今天的发达市场。”
现在，将近二十年后，Tolle的热情是可投资的想法。 5月，她创立的公司Life + Liberty Indexes推出了一项交易所买卖基金，任何人都可以使用其策略：“人文和经济自由指标是投资选择过程中的主要因素。”
在人类自由似乎正在消退的时候，包括在香港和俄罗斯的抗议活动，以及社会之间的开放程度有所下降，对自由100新兴市场ETF进行投资可能是试图通过以下方式在财务上做得很好的最终例子：做得好。
珀斯·托勒珀斯·托勒
像大多数ETF一样，这个-0.55％的FRDM追踪指数。它被称为“生命+自由自由100新兴市场指数”，Tolle使用包括弗雷泽研究所，卡托研究所和德国弗里德里希·瑙曼自由基金会在内的一些来源的数据进行了开发。其基准是MSCI新兴市场指数。
“自由让昨天的新兴市场变成了今天的发达市场。”珀斯·托勒（Perth Tolle）
目前，该指数在台湾的敞口最大，占台湾近四分之一。韩国，波兰和智利的证券紧随其后，各自的敞口约为15％-17％。根据“生命+自由”战略，一国的自由程度而不是其市场规模决定了它组成多少指数。
当被问及如何定义ETF成功时，Tolle务实。到目前为止，它已经收集了足够的资产来“降低关闭的风险”。但是，将需要更多的资金流入才能获利–通常，行业基准为5000万美元，而该基金目前的资产约为1200万美元。基金发行人Alpha Architect表示，在大约三个月的短生命周期内，它上涨了约3％。
Life + Liberty也与其他ETF类似，因为它会根据世界上发生的情况频繁（在这种情况下，每年一次）“重新平衡”。
托勒说：“事情可以非常缓慢和迅速地改变。” “前四名一直是前四名。指数方法有一个重要的规则：如果一个国家的自由排名下降得太快，它将被从指数中删除。在该指数的短暂寿命中，这已经发生过一次：在政变失败后，土耳其的自由度测量在2018年急剧下降，导致该国陷入困境。
“从长远来看，我们相信会有阿尔法，”托勒说-也就是说，根据风险进行调整后，性能会更好-“因为可持续发展，弹性更大。 （较自由的国家）更有效地利用其人力和经济资本。”
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TanjaPorčnik是弗雷泽研究所（Fraser Institute）的高级研究员，用Tolle的话来说，就是提供该指数的“数据背后的大脑”。自1990年代末以来，弗雷泽（Fraser）和卡托（Cato）共同制作了年度《世界经济自由》报告。
Porčnik指出，有这么多历史，就有可能评估随着时间的流逝，早期的自由评估是如何进行的。 “令人震惊的是，他们对这些关系的评估有多准确-是什么导致了什么？自由对人们的福祉有什么样的影响-人均收入，还有儿童死亡率，识字率等。我们的指数证实了几十年前的说法。”她说。
来自全球影响力投资网络的最新研究表明，截至2018年，全球有1300多家组织，拥有约5020亿美元的影响力投资资产，它们被定义为投资“旨在产生积极，可衡量的社会和环境影响以及财务回报。”
GIIN首席执行官Amit Bouri指出，这听起来似乎很直观，但实际上代表了几十年前具有社会意识的投资方式的演变。 Bouri告诉MarketWatch，早期进行负责任的投资的努力大多有点像希波克拉底誓言。想想利益相关者试图让投资经理避开某些类型的公司，例如烟草或枪支。
相比之下，Bouri说：“影响力投资者将关注的是，我如何积极投资于有助于未来可持续发展的事物？”当然，在影响力投资方面，可能比金融市场的大多数角落都多，细节变得异常邪恶。 “要问的问题是，他们想要实现什么积极和可衡量的影响？” Bouri说。
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影响投资咨询公司Cornerstone Capital Group研究部主任兼投资经理埃里克·许（Eric Hsueh）警告说，购买FRDM的投资者必须“睁大眼睛”，因为它与大多数投资工具截然不同，主要是因为它避免了在中国的投资。
此外，许雪峰还指出，信息技术和金融业务占自由100强的一半，而基准数字约为35％。他说：“这可能会使它更加动荡。”不过，就促进人权的投资活动而言，它是“唯一的选择之一。如果您优先考虑生命和自由以及那些自由的国家，我认为这是获得曝光的理想工具。”
Tolle认为FRDM本身就是一个强大的投资选择-多元化，广泛的新兴市场行为-也是一种道德选择。 “您应该为自己的投资没有用于威权政权或不支持人权的地区而感到自豪。您支持保护个人权利。”
“自由正在减少，”托勒在接受MarketWatch采访时多次说道。
但是她认为，在某些情况下，超越过去的几年很重要。几十年来，“我们一直在朝着更多的自由迈进。潮起潮落，但长期的趋势是走向一个更自由的世界。想一想股市，长期趋势与短期波动。我认为中国最终将采用香港模式，并处于历史的右边，我期待着将它们纳入该指数的日子。”
更正：本文的早期版本错误地指出，所有交易所买卖基金都追踪指数。错误已得到纠正。
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