太阳可能正落在香港房地产开发商的黄金时代，他们发现自己被认为是抗议活动席卷整个城市的“根本原因”。然而，对于精明的选股者而言，开发商的艰难时期可以证明是有利可图的。
抗议最初集中在一项法案上，该法案将允许政府将逃犯转移到香港与包括中国大陆在内未与之达成正式协议的任何辖区，但很快就变成了社会问题的焦点，包括该市缺乏经济适用房的问题。拥有世界上最高的租金价格。
最初具有弹性的开发商及其股票价格在抗议活动中受到损害：一些人提供了大幅折扣，以诱使潜在的购房者重新考虑购买新公寓。其他人，例如商场老板港铁和太古地产，已经看到商店要求减租，原因是包括所有重要内地游客在内的人流量下降。
同时，北京将动荡归咎于香港开发商的贪婪，其中包括亿万富翁李嘉诚（Li Ka-shing），他们与大陆精英紧密地交织在一起。现在，香港政府正在空置开发商拥有的农田，以建造更多的公共住房。
钟国辉说：“尽管抗议者一直在表达他们对中央政府更大程度的政治参与的要求，但对于他们中的很大一部分，缺乏经济适用房和经济机会下降是造成这种不满的主要原因。”晨星投资管理公司（Morningstar Investment Management）香港和中国房地产高级股本分析师。
随着购物者的远离，香港零售商的股价暴跌。分析师称，但这并不能使他们明智地购买
自从6月初开始的和平示威变成暴力事件（以7月21日在元朗地铁站内发生的冲突为标志）以来，顶级开发商的股价已暴跌。
市值最大的开发商新鸿基地产（Sun Hung Kai Properties）下跌了17.5％，而第二名的恒基地产（Henderson Land）下跌了16％，信和置业（Sino Land）下跌了13％，领汇房地产投资信托（Link Real Estate Investment Trust）下跌了12％，新世界发展减少了18％。在7月中旬之前，这些库存一直在增长。
金融服务公司CGS-CIMB Securities International的香港和中国房地产负责人郑志刚（Raymond Cheng）表示：“香港的房地产股平均价格较6月或7月的高位回落了15％。” “像码头控股这样的地主，其交易价格是过去20年来最低的估值之一。”
程说，市场已经将抗议活动的负面因素考虑在内，除了中国人民解放军进入香港的最坏情况升级之外。
他补充说，由于香港的房地产价格下跌空间有限，投资者应寻求购买新鸿基，亨德森和新世界发展公司等开发商。
抗议活动的转折发生在9月4日，当时市长林郑月娥（Carrie Lam）正式撤回了不受欢迎的引渡法案，该法案最初引发了示威游行。但是抗议者并不满意，关注的焦点转向了他们的其他不满，包括对经济适用房的需求。与此同时，北京支持的媒体施加了压力，指责香港房地产开发商的动乱。
新世界捐赠了将近五分之一的农田储备用于建造公共房屋。
为了消除热量，新世界发展上周三向政府和慈善机构捐赠了将近五分之一的农田储备-300万平方英尺-用于建造公共房屋。
在下一个交易日中，其股价上涨了2％，扭转了股价下跌10天的趋势。
彭博情报分析师表示，捐赠将削弱新大陆的长期盈利能力。
但晨星公司的钟先生表示，捐款有助于将一些批评转移给开发商。
他说：“中央政府将对捐赠进行积极评价，因为这有助于在一定程度上分散抗议者的紧张情绪和愤怒。” “（它）还鼓励香港政府加快农田的转换过程，”其他开发商现在可能会效仿。
汇丰银行（HSBC）最近的一份报告显示，市场对香港房地产市场的前景过于悲观。本地经济可能会面临更大的阻力，但过去两个月，许多开发商放慢或推迟了项目，以等待更好的时机来引发强劲的销售，汇丰银行认为这会很快。
开发商与政治的紧密联系可能解释了香港最大的祸患：收入差距扩大”
其他开发商降低了新的统一价格，以吸引买家。例如，新鸿基（Sun Hung Kai）将其位于深水Po的库里西房屋（Cullian West）的价格定在9月初的现行市场价格之下约25％。
从长远来看，缓解住房危机的努力以及北京对住房政策的潜在加深影响是否会长期抑制香港房地产开发商的盈利能力，尚不得而知。如果住房供应增加和价格下跌，他们的股票是否仍对投资者有吸引力？
光大新鸿基（Everbright Sun Hung Kai）财富管理策略师肯尼·温（Kenny Wen）表示：“我们看好选择性房地产股。”他补充说：“如果（投资者）想挖底鱼，那一定是有选择性的。”
亨德森土地是温家宝的首选，部分原因是，当时政府可以根据《收回土地条例》拿走这些未使用的土地来建造更多的公共住房，因为它拥有开发商中最多的农田。
他说：“如果政府购买土地，（亨德森）将进行估值调整。因此，这对资产负债表将非常有利。”
亨德森的市盈率处于7.50的低位。在彭博社调查的17位分析师中，有11位将其评为“买入”，四位为“持有”，两位为“卖出”。其他拥有大量土地并获得分析师好评的公司包括新鸿基地产和新世界。
根据美银美林的一份报告，加起来，这座城市的开发商拥有约1亿平方英尺的农田，最高可获得50亿港元（6.393亿美元）至70亿港元的收益。
分析师说，投资者应避免与太古地产等与购物中心紧密相关的开发商股票，而后者受到大陆旅游业下滑的打击。近期，太古成为首家削减租金的开发商，在其金钟豪华旗舰购物中心太古广场（Pacific Place）为租户提供“临时租金调整”，这是警察总部所在地，也是许多动荡的目标。
CGS-CIMB Securities的Cheng表示：“对于购物中心业主，我仍然很犹豫，因为预计零售额将进一步下降，并且股价可能会继续下降。”
DBS Vickers Securities研究总监杰夫·丘（Jeff Yau）预计，此类公司的股价不会在不久的将来恢复。鉴于零售市场前景不佳，对于零售业主来说，没有任何短期催化剂。
光大银行的温先生预计，尽管香港开发商的收入增长率可能会放缓，但它们仍将保持盈利。他们在中国有投资以及租金收入，以弥补其他地区的下降。
温家宝说：“我担心的是，是否会有更多的中国开发商来香港，因为香港可以提供更高的利润率，而且（如果中国开发商是）受到中央政府政策的推动。”
他说：“香港开发商可能无法获得足够的新土地。” “这将影响他们的长期业务发展。”
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