华尔街前进的道路和风险资产的价值变得越来越危险。
可以说，它最初是由“增长”股票（这些股票倾向于基于不断增长的销售和盈利能力稳步上升）转向那些被某些指标低估的股票而引起的投资者需求的短暂枢纽，如今已经演变为看起来更持久，更具反思性的股票。市场正在努力扩大其最新的担忧壁。
这是一个对地缘政治发展越来越敏感的市场，例如，本周开始的特朗普弹inquiry调查以及一系列其他技术和部门风险，这些风险可能对经济不景气和股市疲软造成太大影响。
以Netflix Inc. NFLX（-0.09％）为例，该视频流服务一直是投资者的宠儿，但最近它的股价在9月份下跌了10％以上，由于该行业竞争的加剧，在2019年转为负值。这标志着本月和一年以来所谓的FAANG股票中表现最差的一次，其中包括Facebook Inc. FB，-1.67％，Amazon.com Inc.，AMZN，-0.83％Apple Inc.。 AAPL为-0.49％，Google母公司Alphabet Inc. GOOG为-1.31％GOOGL为-1.32％。
在过去的十年中，像Netflix这样的成长型股票以及更广泛的FAANG复合体一直处于几乎不间断的看涨趋势中。然而，轮换似乎即将到来，本月成长股表现的衡量指标紧随其后的是价值策略。罗素1000成长型RLG -1.00％在9月到目前为止下跌了0.9％，而罗素1000价值指数RLV -0.16％几乎上涨了3％，这标志着该值首次超过增长根据FactSet的数据，自6月起e个月。
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向价值型股票的转移，不管它有多短暂，是因为与离历史高点不远的股市的债券收益率一直令人担忧地低。 10年期美国国债收益率TMUBMUSD10Y，-0.91％1.678％在纽约星期五晚些时候，而2年期美国国债收益率TMUBMUSD02Y，-1.41％为1.626％，标志着美国国债收益率连续第二周下滑道琼斯市场数据显示，这是自8月16日结束以来最严重的两周滑坡。权威人士建议，投资者正在转向在经济压力时期能提供更安全回报的资产。
除了价值增长叙事的构造动作之外，曾经飞速发展的首次公开募股市场似乎已脱离轨道，Peloton Interactive Inc.PTON周四为-2.02％，是所有首次公开发行股票中第二糟糕的初始跌幅根据Dealogic的数据，该公司今年筹集了至少5亿美元。首次公开募股（IPO）首次公开募股（IPO）表现不佳通常预示着或预示着市场上令人担忧的发展。
佩洛顿（Peloton）的悲惨处女作是在工作空间共享公司We Co. WE（+ 0.00％）撤消其股票在公开交易所上市的计划以及Endeavor Group Holdings Inc .. EDR（+ 0.00％）推迟了其计划的发行计划之后所以在佩洛顿（Peloton）的灾难之后。
衡量IPO表现的一种流行方法是，文艺复兴时期的IPO ETF IPO -2.65％本周下跌6.9％，创下自2018年12月21日起的一周以来最糟糕的每周跌幅。也是月度跌幅最糟糕的下跌，跌幅为8.7％，根据FactSet的数据，自12月份以来，该交易所交易产品的价格一直处于低位。
但是，值得注意的是，今年到目前为止，复兴型ETF仍上涨近20.2％，超过了纳斯达克综合指数COMP的年初至今涨幅，-1.13％，标准普尔500指数SPX，-0.53％和道琼斯工业平均指数道琼斯工业平均指数，-0.26％
WeWork母公司We Co.的IPO延期是受到投资者的反对，尽管他们遭受了巨额亏损或利润微薄，但他们仍在私募市场上反对高估值公司。
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当投资者考虑十月份美国公司的第三季度收益时，估值可能也会成为焦点，这可能会凸显收益衰退的问题。
过去一年，市场总体处于停滞状态，道琼斯工业平均指数在过去的12个月中仅增长了1.4％，标准普尔500指数上涨了1.6％，纳斯达克指数下跌了许多此类增长股票，同期下跌了1.3％。 。
目前尚不清楚市场是否有真正推动未来三个月进一步走高的动力。
美中贸易争端以及中国不断增长的经济，技术和军事力量带来的更广泛的地缘政治挑战，可能会成为市场上升的最大障碍。
例如，连续第二周，与贸易战有关的头条报道了美国主要股票基准指数周五的攀升。本周有报道称白宫正在考虑限制在华投资。上周五，有报道称中国代表团取消了对蒙大拿州农场的访问，市场走低。
最重要的是，针对特朗普总统的一次激烈弹each调查，以指控美国第45任总统逼迫外国领导人乌克兰帮助他破坏国内政治竞争对手为由，引起了广泛关注。
特朗普的弹inquiry调查在某些方面可能是对市场最重要的，因为这可能会影响解决中美贸易争端的政治意愿，以及如何影响明年美国总统大选的可能结果。
市场似乎已经攀升过，似乎令人担忧。但是，在某种程度上，担忧之墙变成了恐惧之墙。在华尔街，恐惧可能是唯一胜过贪婪的事物。
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