根据惠誉国际评级（Fitch Ratings）的数据，通过蚂蚁金服的支付网络支付宝发行的货币市场基金Yu'e Bao已经失去了其作为全球最大此类基金的最高排名。
该基金已从去年3月的峰值缩水了39％，原因是实际收益率下降和银行理财产品竞争加剧导致资金外流。
惠誉（Fitch）的数据显示，截至6月，宝玉宝的管理资产规模为1.03万亿元人民币（1,500亿美元），低于2018年3月的1.69万亿欧元（2,670亿美元）。
余额宝由天鸿资产管理有限公司管理，天鸿资产管理有限公司由阿里巴巴集团的附属公司蚂蚁金服控制。阿里巴巴拥有《南华早报》。
惠誉表示，中国庞大的“余额宝”货币市场基金比美国竞争对手更具风险
货币市场基金（MMF）象征着中国在线商品交易的发展，该基金最初由电子商务和互联网支付巨头阿里巴巴于2013年成立，旨在帮助支付宝用户投资其闲置现金。它的创新技术还使在线购物者可以通过从基金中套现直接付款，从而使其远远领先于西方同行，例如亚马逊。
分析师李煌在最近的一份报告中写道：“惠誉认为，余额宝不再是世界上最大的MMF。” “收益率下降一直是中国MMFs管理资产下降的重要推动力”。
惠誉（Fitch）估计，到8月底，其他两个大型MMFs的管理资产分别为1470亿美元和1500亿美元。
惠誉表示：“由于人民币兑美元贬值，玉宝可能现在比这些基金要小。”它的假设是基于1元人民币兑0.14美元的汇率，假设包月余额宝的资产水平保持不变。
中国MMF的收益率下降了200多个基点，市场平均7天收益率从2017年底的4.6％降至今年7月的2.4％。
技术，大数据推动世界上最常用的货币市场基金的增长
扣除通货膨胀因素后，4月实际收益率转为负数，这是自中国基金于2013年开始迅速扩张以来的首次，这与美国政府7月份MMF收益率接近1.8％形成鲜明对比。
惠誉表示：“如果实际收益率维持在负数，我们预计将有更多资金流出。”
但是，余额宝的规模减少也是赞助商自己决定的结果。 Yu'e Bao的快速增长导致蚂蚁金服（Ant Financial）将原本只是一只基金的Yu'e Bao多元化发展成一个多基金平台，现在拥有28只基金，拥有20多名经理，导致一些投资者转向其他基金，惠誉说。
同时，来自银行的竞争也很盛行，短期理财产品也驱使一些投资者远离MMF。
例如，上周五，由中国工商银行赞助的“工银天理宝”支付了为期7天的3.21％的年化收益率；在其他地方，由招商银行赞助的“赵兆金”支付的7天年化收益率为3.33％。相比之下，余额宝的收益率为2.26％。
现在其旗舰基金的规模已经缩小，蚂蚁金服希望其技术优势将有助于吸引更多资金进入其平台。
发言人说：“基金管理人可以利用Yu'e Bao平台提供的人工智能和数据分析功能，更好地预测每小时的流动性波动，从而有效地使他们能够设计出具有成本效益的投资策略，并更好地管理流动性。”支付宝。
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