华尔街在大选日的噩梦并不是唐纳德·特朗普（Donald Trump）或乔·拜登（Joe Biden）的胜利。这是一个没有明确获胜者的局面，或者是一方拒绝接受的结果。
一家大型量化公司的一位高级副总裁告诉我：“我们正在为11月3日的世界末日做准备，”他要求匿名以自由谈论此事。“如果距离很近，那该死的人知道吗？市场周三会下跌20％吗？”
他所在公司的一位高层人士最近发送了一封电子邮件，询问唐纳德·特朗普总统在国民警卫队大选后发送的假设情景。至少，人们对总统的推文可能存在一些担忧。投资者正在为波动做好准备。
在大多数情况下，至少从长期来看，市场不会受到白宫里谁的超级影响。在9月的一次新闻发布会上，特朗普总统表示，拜登当选总统将导致“股市崩盘，就像您从未见过的那样。” 但是许多人对特朗普在2016年的潜在胜利以及几年前的巴拉克·奥巴马（Barack Obama）都抱有相同的看法。在两个人的领导下，股票都上涨了，华尔街的表现还不错。
Ritholtz Wealth Management的创始人，彭博观点专栏作家Barry Ritholtz对市场人士说：“市场不为谁当总统而感到沮丧。”
最近几周，我与多位内部人士，分析师和专家进行了交谈，讨论了他们对特朗普对拜登的看法。外卖是一个复杂的过程—毕竟，华尔街几乎不是一块巨石，而且他们并非都散发出 Gordon Gekko的共鸣。
大多数人承认，由于减税和他的政府放松管制的倾向，特朗普在很大程度上对市场有利。拜登的胜利可能意味着增加税收，这是投资者不会喜欢的。即使不是直接从拜登那里传出反亿万富翁的言论，他们也已经从其他知名民主党人那里听到了。
“富裕的白人收看过多的有线新闻，认为所有人都在追随他们。我不明白，但是这些家伙在市场上都做得很好，并且生活在泡沫之中。”一位棕榈滩私募基金合伙人在一封电子邮件中表示，他们的老板不喜欢拜登。“他们真的只在乎税收，这实在令人发指。”
但是许多人并没有将拜登的潜在胜利视为世界末日。在前副总统的领导下，有很多部门可能做得很好，例如绿色能源。投资者认为，拜登政府可能会在与中国的紧张关系上降温，在移民问题上变得更加温和，这都是令人欢迎的举动。此外，市场和大公司都喜欢稳定，很难说现任政府一直在提供稳定。
景顺集团首席全球市场策略师克里斯蒂娜•胡珀（Kristina Hooper）表示：“华尔街对这两个候选人都看得出优缺点。“这不像您通常在选举中看到的那样明确。”
华尔街所称的并不是“特朗普对拜登”，而是“特朗普对拜登与???”，而第三个选择是最恐怖的，尽管不是最可能的。
“市场遭到炮轰的秘诀”
华尔街更喜欢确定性，而未定的选举意味着什么。想象一下美国是在11月4日，14日，24日，甚至是12月，而目前尚不清楚谁赢得了总统大选或哪个政党将控制国会。特别是在邮寄投票的情况下，这确实是一种可能性。
或者，说有结果，但一方拒绝接受。特朗普和共和党人已经开始设置舞台产生怀疑有关拜登胜利，大概还有关注国内和国外的行动者可能混淆了选举结果。一些民主党人表示，如果特朗普获胜，他们将不会相信结果。
Cresset Capital的创始合伙人杰克·阿布林（Jack Ablin）表示：“民主的基础之一是公正和客观的投票，如果现在还不这样认为，那么谁知道呢。”
最近有一个不确定结果的先例：乔治·W·布什（George W. Bush）与戈尔（Al Gore）在2000年。大选后的数周，虽然该国将注意力转向佛罗里达州的选举结果，但对于投资者而言，这并不是一个好时机，就像史蒂芬·米姆（Stephen Mihm）彭博社最近解释。到那年11月底，尽管市场充满活力，但根据当天的消息，标准普尔500指数下跌了10％。最高法院对此事作出裁决后，市场至少恢复了一段时间（后来下降，但由于其他原因）。
正如米姆（Mihm）所概述的那样，这归结为经济学家弗兰克·奈特（Frank Knight）在1921年概述的可以衡量的风险与无法确定的不确定性之间的哲学鸿沟。第二个是在黑暗中的真实拍摄。”米姆写道。
内华达州的财务顾问肯·格林（Ken Greene）表示：“宁愿将股市视为坏消息，以便人们做出有根据的决定。”
在2000年大选中，与布什总统任期相比，问题并没有真正算出戈尔担任总统的风险，而是没人知道每天将要发生的事情或情况可能会发生什么变化。这次，我们可以看到更加混乱的事物。
Compass Point Research＆Trading政策研究总监Isaac Boltansky告诉我，他已经与客户讨论了许多与选举相关的问题：交易制定和反托拉斯审查的最新情况，房地产市场的预期，如何考虑银行业以及贸易和税收。他说：“过去几周我听到的第一大担忧就是不知道谁将成为赢家。”
这不只是总统职位。格鲁吉亚美国参议院竞选的结果可能要到2021年才知道，因此，可能由哪个党控制国会。
Ritholtz说：“如果每个人都成年，冷静和理性，并说让我们数数所有选票并弄清楚谁赢了，那就好了。” “如果出现疯狂现象，并且有很多疯狂……市场先生将对此完全不满意。”
他的要点是：“那种动荡和动荡，这是市场遭受重创的秘诀。”
唐纳德·特朗普一直对股市有利。乔·拜登（Joe Biden）也可能很好。
特朗普总统希望所有人都相信，股市上涨时，他对股市负有100％的责任；股市下跌时，他与股市无关。事实并非如此。市场每天受到很多事情的影响，有些与政治有关，有些则没有。
总体而言，特朗普对美国公司和华尔街有利。2017年，他签署了一项1.5万亿美元的减税法案，使公司和富人受益匪浅。（签署法律后，他从字面上告诉他在Mar-A-Lago度假胜地的朋友 “他们变得更加富有”。）他的政府对大多数行业也采取了放松管制的方法。
拜登政府可能会改变其中的一些做法。他提议将公司税率从21％提高到28％（特朗普将其从35％降低），并提高最高个人所得税率，等等。这位前副总统已承诺不对年收入低于40万美元的任何人提高税收。拜登政府可能还会对某些行业（例如化石燃料和煤炭）实施更严格的规定。
Strategic Wealth Partners的财富顾问卢克·劳埃德（Luke Lloyd）表示：“实施更高的公司税后，这意味着[公司]的投资速度将不会那么快，这意味着市场上的倍数可能会压缩。”
阿布林（Ablin）估计，拜登（Biden）提议增加公司税的规模可能在市场上占10个百分点。他说：“也就是说，如果拜登副总统获胜，他将需要国会的帮助。”目前尚不清楚民主党是否会占多数。“我认为投资者对此采取了更多的观望态度。”
如果市场确实在拜登获胜的情况下确实收缩了，如果以过去为先例，它最终会恢复正常的。事实上，从历史来看，投资者做 更好的民主党领导。
超越顶峰，特朗普和拜登在不同领域的意义不同。特朗普做了很多国防开支；拜登可能会更好地利用绿色能源。那些私募股权公司宁愿没有看到拜登可能增加的资本利得税。与中国有更多接触的公司也可能会从与中国关系不那么艰难的政府中受益-华尔街对美中贸易战做出了消极反应。“如果您看一下过去几个月中的中国股票，它们就会随着拜登的改善或落后机会而退潮，”阿布林说。
“两个候选人都有风险，”胡珀说。她还指出，推动华尔街发展的许多因素，尤其是最近的发展，与总统根本没有任何关系，而是与美联储（Federal Reserve）有联系，后者为扩大市场做出了巨大努力。“与白宫居住者几乎没有关系。”
白宫混乱对任何人都不好玩-选举混乱甚至会更糟
通常的看法是，共和党人对华尔街和商业有利，而民主党人则不利，但这不是必须的。并非所有人都同意。民主党初选期间，一些亿万富翁为沃伦担任总统一职的前景火上浇油，与此同时，她也聚集了许多金融界的拥护者。
尽管他的工人阶级根基深厚，但 这位前副总统还是华尔街捐助者在2020年民主党人中的首选候选人，而且他和民主党人在大选中也对他们做得很好。花旗集团（Citigroup）联邦政府事务前董事总经理保罗·索内尔（Paul Thornell）告诉波利蒂科（Politico），其中部分原因是大型银行不仅担心税收。他说：“他们正在研究性格，以及这两个人如何成为领导者。”
亿万富翁对冲基金投资人莱昂·库珀曼（Leon Cooperman ）在初次遭到沃伦（Warren）攻击时，在最近接受CNBC采访时表示，尽管他认为特朗普具有“良好的经济理念”，但他也具有“局限性”。库珀曼表示，他还没有下定决心向谁提供支持，并补充说，他不确定拜登的立场。这是一种编码好的但并非罕见的投资者观点，投资者担心前副总统有多少进步人士。当我给他发电子邮件询问他是否下定决心时，他回答：“我有坚定的看法，但无需公开！”
拜登（Biden）竞选活动正围绕着这样一个主题，即特朗普太不稳定了，任何人都无法忍受，无论贫富。
拜登竞选发言人罗斯玛丽·博格林（Rosemary Boeglin）在给沃克斯（Vox）的电子邮件声明中说：“就像交给他的其他一切一样，特朗普继承了强大的经济并挥霍无度，使我们陷入了衰退。” 她补充说，这位前副总统“知道总统的话很重要，并且具有推动市场发展的力量，这就是为什么美国人（不管他们的口袋里有多少钱）都为他的稳定领导而大声疾呼。”
特朗普竞选活动未回应置评请求。
很难客观地看待特朗普的任期，并认为这对美国公司和华尔街的总结不利。也不可能不认识它是混乱的。成千上万的美国人死于一场大流行，经济也陷入严重困境-数百万人失业，小企业受苦，州和地方政府陷入困境。
一位专注于商品和石油的投资银行副行长阐述了他如何看待甚至是大型石油公司的利益：“绿色新政或您对化石燃料业务的生存威胁，但问题是，有多少更有可能发生的是无限期的大流行，而且没有人去任何地方。”反正减慢了这些化石燃料的消耗。
他是拜登（Biden）的支持者，并且在本次选举周期中向民主党人捐款。但是拜登的失败并不是他最糟糕的情况。他说：“我宁愿特朗普比任何类型的模棱两可都轻松而明显地获胜。” “这是最糟糕的事情。”
