穆迪和惠誉表示,中国将更加有选择地支持陷入困境的银行

分析师表示,预计中国将继续扩大对存在问题的银行的支持,但在过去四个月中抽取数十亿元人民币以拯救三家银行后,中国政府将采取有选择的做法。

穆迪投资者服务公司(Moody's Investors Service)信贷分析师尼古拉斯•朱(Nicholas Zhu)表示,尽管中国政府已迅速处理银行压力事件,但监管机构的目标是在持续的影子银行和银行间活动中缓解市场对蔓延风险的担忧,他们也有决心推进维护金融稳定的政策目标。

朱镕基在周一发布的一份报告中表示,“当局将越来越有选择性地提供支持,特别是在银行不构成重大系统性风险的情况下”,并补充称政府支持最终将更加“分层”。

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5月下旬,当局接管了宝商银行,随后7月份三家国有金融机构救助了锦州银行,上个月主权财富基金和山东省政府参与了恒丰银行的债务重组。

中国银行监管机构接管宝商银行,向分拆金融家肖建华的商业帝国迈进了一步

一般而言,由于大型银行在陷入困境时给系统和市场带来更高的波动性并带来更大的危机蔓延风险,分析师通常会对国有银行提供非常高水平的支持,对大型区域银行提供高水平的支持,对小型区域银行给予适度支持。

报告称,具体而言,中国监管机构可能会避免宣布四家中国全球具有系统重要性的银行,即中国银行,中国工商银行,中国农业银行和中国建设银行的不可行性。

分析人士认为,虽然这四家银行未来的总损失吸收能力的股权转换或减记的可能性很小,但对于小银行来说,某种“债权人分担负担”是可能的。

中国监管机构在2015年发布的指引将贷款总额不足5000亿元(702亿美元)列为小银行。

监管机构已经看到投资者在处理宝商银行,锦州银行和恒丰银行的麻烦时会承担部分损失。

穆迪报告称,贵州银行等批发债权人的损失最高可达到宝商银行净风险敞口的10%。

贵州银行证实,自2019年7月29日起,它已在宝商银行为17.5亿元人民币配售了1.74亿元人民币。

“这种非零损失发出的信息是,监管机构希望批发债权人承担未来对交易对手风险评估的责任……这与宝山银行对公共资金的全面救助形成鲜明对比,后者本可以发出监管宽容的信息。影子银行和银行间活动,“报告说。

惠誉国际评级的分析师在周五发布的报告中也有类似的观点,并指出中国当局将提供“对中资银行的不同支持”。

锦州银行最近跳过了美元债券的支付。照片:Imaginechina

锦州银行宣布,它将不再向国际投资者支付额外的一级(AT1)美元债券,这是一个案例。

“虽然(银行)锦州的案例表明中国可能拥有主权支持,即使对于系统重要性较低的银行,我们也不会认为所有的AT1证券都会受益于国家的支持,”Grace Wu领导的报告说。

报告称,优惠券跳过可能是政府逐步采取行动的一部分,旨在削弱投资者对隐性国家支持的假设,并鼓励金融机构之间更大程度地区分风险定价。

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