原文作者：Leo Sun，多媒体金融服务公司The Motley Fool的投资分析师
翻译：李 珍
校译：张世胜
Die Ausweitung des Handelskrieges zu einem regelrechten Technologiekrieg zwischen den USA und China wirft die Frage auf, wie es den Top-Tech-Unternehmen in beiden Märkten ergeht.
乍一看，百度和英特尔并没有太多共同之处。百度的绝大部分收入来自广告，而与之相反，英特尔的收入大部分来自CPU的销售。然而，两家公司的利益在图像处理技术和自动驾驶领域是重合的。此外，英特尔还是百度的自动驾驶平台阿波罗（Apollo）的合作伙伴。
在过去的12个月中，英特尔的股价远远超过百度。由于CPU的持续短缺，英特尔股价下跌约6％。但是，由于百度的广告业务停滞不前，其股价跌幅超过了50％。这种趋势会持续下去吗，还是百度最终将卷土重来？
去年，视频平台爱奇艺（iQiyi）（国际证券识别码：A2JGN8）在美上市，其销售收入的增长弥补了百度一部分损失。百度始终持有爱奇艺的大部分股权，并为其大部分内容提供资金。这是一把双刃剑，因为尽管爱奇艺销售增长强劲，但仍未取得盈利。
英特尔必须承认，其数据中心业务增长缓慢，上一季度的销售额只占其收入的30％。因为该部门面临着更加谨慎的企业支出，来自中国的更加强劲的逆风，大量的库存以及更加严格的年度比较等种种严峻情况。
销售额占其收入一半以上的英特尔计算机客户端部门也遭遇了芯片持续短缺的问题。但这个问题可以通过企业和个人对电脑更加环保的需求得到部分解决。该部门曾为苹果公司（Apple）生产调制解调器，但从今年初开始,这些订单转由美国高通公司（Qualcomm）负责。
英特尔的那些相对较小的存储芯片部门正与走低的市场价格作斗争，同时，由于云客户和企业客户支出减少，编程芯片的销售也陷入停滞。这种情况将通过物联网(loT)部门的向好增长得到部分改善，且物联网将继续对自动驾驶汽车等次要领域进行投资。
百度和英特尔都对上个季度的销售额有一个糟糕的预测。百度预计其第二季度收入将与去年同期基本持平，但分析师认为，百度今年销售额只会增长5％。英特尔预计其第二季度的收入将以每年8%的速度下降，而全年收入将下降3％。
百度在小型项目如手机应用软件、人工智能、无人驾驶汽车和智能音响的持续投资更是使得情况雪上加霜。但是如果没有这些投资，百度很可能输给腾讯（Tencent），阿里巴巴(Alibaba)和其他企图扩张生态位的技术巨头公司。分析师预计，百度能够继续保持年收入基础上的盈利能力，但其今年的收益可能会减少51%。
分析师预计，英特尔将继续保持稳定的盈利能力，但同时它也面临着每股收益减少5%的风险。因为在数据中心业务方面，它在与急剧减少的芯片需求做斗争，并试图解决芯片短缺的问题。
英特尔解决其自身产能问题需要的时间越长，那么原始设备制造商（OEM）就越可能从美国超威半导体公司（AMD）（国际证券识别码:863186）购买更多芯片，这将会给英特尔营业额增长和收益增长带来额外压力。值得注意的是，美国政府最近决定关闭美国超威半导体公司旗下的中国数据中心芯片合资公司，这可能会再次推动中国对英特尔Xeon芯片的订单需求增长。
我并不是购买这两个公司股票的股民，但是现在看来，英特尔是更好的投资选择，因为它的收益是买入价的11倍，收益率为2.6%。虽然百度估值更高，但其收益较低。
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责编：王 娟
审核：杨晓钟
