在上一财年上涨之后，由于第二波 Covid-19 疫情导致全球物流困难和需求蒸发，石化产品价格在本财年迄今已下跌。 这可能会影响印度石油营销公司的收益。
彭博东南亚通用聚合物指数代表聚合物的价格——或用于制造从纺织纤维到油漆、胶水和药物的物质——在 6 月份比上个月下降了 4% 以上。 PP-石脑油价差在 5 月份跌幅最大，为 16%，而 PVC-乙烯价差则下降了 3.8%。
中国的产能增加也可能在 2021 年下半年给该行业带来挑战。
聚合物价差见证了 21 财年的强劲增长，在下半年升至多年高位。 这是由于亚洲和中东经济体在为遏制大流行第一波而实施的封锁放松后开放后被压抑的需求造成的。
市场情报提供商 ICIS 预计，如果疫情得不到控制，今年全球石化需求将减少 1450 万吨。 它表示，由于几个州实施的封锁措施打击了国内消费，印度对聚丙烯的需求将不得不减少。
然而，S&P Global Platts 预计某些领域的供应将复苏并增加。 这家商品信息提供商在一份报告中表示，下游医疗、卫生和包装应用对聚丙烯的需求可能会被 2021 年下半年的供应增加所抵消。
预计从 6 月到年底，亚洲和中东的聚丙烯产能约为 704 万吨/年。 其中，每年仅 4.3 MMT 来自中国，其余来自其他国家。
印度是大多数石化产品的主要进口国，但国内需求疲软促使当地生产商寻求出口以防止库存增加。
然而，他们将面临运输障碍。
集装箱短缺
集装箱货运空间的短缺预计会造成延误并增加物流成本。 根据 ICIS 的数据，5 月最后一周从远东到美国西海岸和东海岸的集装箱运价升至新纪录。 它预计短缺将持续到 2021 年第四季度。
随着中国经济增长放缓，对中国的出口受到打击。 随着亚洲最大经济体增加石化制造能力，预计这一比例将进一步放缓。 安迅思预计，2021 年中国的聚丙烯和对二甲苯进口量将同比下降一半以上。
这种现象尚未影响印度炼油商和营销商的收益。 在截至 3 月份的季度中，信实工业有限公司、印度石油公司和 GAIL India Ltd. 的石化部门的营业利润分别比去年同期增长 52%、373% 和 291.3%。
然而，分析师预计近期需求下降和供应链问题将拖累该部门 22 财年的收入和利润。
经纪公司是这样说的：
Nirmal Bang 对 GAIL 和印度石油
GAIL 的石化收入在 22 财年可能比去年下降 3%，至 678 亿卢比，而 21 财年增长 30%。
其石化部门的 Ebitda 预计将在 FY22E 同比下降 25% 至 1,067 千万卢比，而 FY21 则增长 957.2%。
印度石油公司的石化部门销量在 22 财年增长 2% 至 2.78 MMT，而 21 财年为 19%。
其石化部门 Ebitda 可能在 FY22E 增长 38% 至 20,430 千万卢比，而 FY21 增长 453%。
是 GAIL 上的证券
里昂证券
RIL上的ICICI证券
石化部门的大量产能增加可能会损害利润率，从而导致石化 Ebitda 中期下降。 其石化 Ebitda 已下调至 FY23E 的同比 10%。
