Rosecliff Capital首席执行官Mike Murphy，Stifel首席经济学家Lindsey Piegza和Delos Capital Advisors首席投资策略师Andrew Smith提供了对市场，美联储，石油价格和美国经济复苏的见解。
标准普尔500指数已经从其COVID-19引发的抛售深度中回升，但随着美国经济复苏步伐加快，该指数面临新的阻力。
基准指数从3月23日的低点到周五已经上涨了75％，使大流行前的峰值超过了16％。 从这次抛售中，复苏是股票市场历史上最快的。
“您不能放任不管，”总部位于芝加哥的矩阵执行集团（Matrix Execution Group）首席执行官安东尼·萨利巴（Anthony Saliba）说。 “这就像游泳池里的沙滩球。”
最近的通货膨胀担忧引发了人们的担忧，因为估值远远超出了其历史标准，增长股票变得太贵了。
标普500指数过去12个月的市盈率为26.44，而其20年来的平均市盈率为17.24。 根据FactSet的数据，其市净率是4.19，而平均值是2.85。
CORONAVIRUS对资金管理人没有最大的后顾之忧
美联储的超宽松货币政策和史无前例的财政刺激措施为每一次股市下跌都提供了主要条件。
为了应对二战后最严重的经济放缓，美联储将利率降低至接近零，并承诺购买无限量的资产以支持经济。 此外，国会已经批准了将近6万亿美元的COVID-19减免，其中包括对大多数美国人的3,400美元的支票。
根据德国贷方德意志银行（Deutsche Bank）最近进行的一项调查，百分之三十七的Main Street投资者计划将最近批准的1,400美元支票中的“很大一部分”投入到年收入在75,000美元或以下的美国人，直接投入股票市场。
高盛个人财务管理主管乔·杜兰（Joe Duran）表示：“由于没有其他可动用的资金，这在市场上造成了一定程度的泡沫，每当您看到高估值时，经常会在不同地方看到泡沫冒出来。” 。
从债券市场的波动性过度保护股票市场的角落
像Peloton Interactive Corp.这样的成长型股票从2020年3月的低点上涨了369％，是所谓的“在家交易”的最大受益者，该交易推动了因在国内避难的人们而受益最多的公司的股票。在大流行期间。
| 股票代号 | 安全 | 最后的 | 改变 | 改变 ％ |
|---|---|---|---|---|
| PTON | PELOTON INTERACTIVE，INC。 | 108.31 | +5.57 | + 5.42％ |
但是，随着债券收益率的飙升，那些飞速上涨的股票最近受到了压力，而投资者担心看似无休止的刺激浪潮将带回自2008年金融危机以来就一直没有的通货膨胀的可能性。
除了已经获得批准的刺激措施之外，民主党人已经开始为可能花费高达4万亿美元的基础设施法案铺平道路。 教育和医疗保健账单也有潜力，两者的价格都在数万亿美元之间。
对通货膨胀的担忧加剧，导致十年期美国国债收益率今年飙升了80个基点，至1.71％，目前处于2020年1月以来的最高水平。
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经济学家说，数万亿美元支出的可能性可能会推动债券收益率的急剧上升。
加利福尼亚州圣塔莫尼卡（Santa Monica）总裁斯里·库玛（Sri Kumar）说，随着政府准备在10月1日乞讨的新财政年度实施额外的刺激措施，“到本财政年度末”的10年期收益率将达到2％。斯里兰卡库马尔全球战略。
最近的通货膨胀担忧引发了人们的担忧，因为估值远远超出了其历史标准，增长股票变得太贵了。
标普500指数过去12个月的市盈率为26.44，而其20年来的平均市盈率为17.24。 它的市盈率是4.19，而平均值是2.85。
投资者已经开始逃离成长型股票，转而成为在大流行中滞后的价值和小盘股。 抛售使技术含量高的纳斯达克综合指数（Nasdaq Composite）从2月份的高点下跌了11％，之后几乎将其损失减少了一半。
库玛担心，随着通货膨胀担忧继续上升，债券收益率的上升将导致科技股的下跌渗透到更广泛的股市中。 他认为，近期价值将超越表现，“但仅是在价值降幅小于增长的意义上”。
高盛的杜兰警告说，目前的估值水平表明，至少有10％的抛售有75％的可能性，但他对股票看涨的前景仍然没有犹豫。
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他说：“有泡沫，不能否认。” “但是，我们有很多良好的基础因素在推动它 [the market] 也是。”
尽管如此，杜兰（Duran）表示，投资者仍需注意其对市场的敞口。 他建议投资者在利率继续上升的情况下考虑债券的到期日。 他们也不应忘记重新平衡其投资组合，以实现价值胜于增长。
他说：“有很多理由感到乐观，”
